삼성전기, 분기별 이익 증가세 중요<대신>

대신증권은 삼성전기에 대해 6개월 투자의견 ‘매수’를 유지하돼 목표주가는 48,000원으로 하향했다.

대신증권 박강호 애널리스트는 “삼성전기의 2008년 3분기 전체 영업이익(연결기준)은 기존 추정치(459억원)대비 낮아질 전망이나, 각 제품별 출하량 증가로 고정비 절감, 원재료비 부담의 완화 등으로 제품별 마진율은 상반기 대비 개선될 것으로 분석된다”며 “3분기 전체 매출과 영업이익은 11,129억원, 394억원으로 전분기대비 각각 7.0%, 63.1%씩 증가할 것으로 추정된다”고 내다봤다.

또 박 애널리스트는 “이익 규모보다는 개선의 과정을 보라”며 “ FC-BGA 및 LED 매출 증가가 전체 성장, 이익을 견인하는 스토리는 유효할 것이고 또한 LED BLU를 채택한 삼성전자 LCD TV 출하량이 2008년 4분기부터 본격적으로 증가할 전망”이라고 말했다.

특히 그는 “2009년 LCD TV 시장의 주요 이슈는 초슬림 TV로 초슬림 TV를 구현하기 위해서는 광원으로 CCFL 대신 LED를 채택해야 하므로 삼성전기의 LED 매출 증가세는 높을 전망”이라고 분석했다.

박 애널리스트는 “2008년 하반기 LED 매출(985억원)은 상반기 대비 44.9% 증가할 전망이며, 2009년 전체 매출(2,414억원)은 전 분기대비 45%증가해 삼성전기의 전체 성장을 견인할 것”이라고 전망했다.

전자신문인터넷 장윤정 기자linda@etnews.co.kr