[ET투자뉴스]LG이노텍, "2019년 & 20…" BUY(유지)-신한금융투자

발행일 : 2018-11-09 17:39 업데이트 : 2018-11-09 17:39

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신한금융투자에서 9일 LG이노텍(011070)에 대해 "2019년 & 2020년 증익 전망"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 160,000원을 내놓았다.

신한금융투자 박형우,김현욱 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 43.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

신한금융투자에서 LG이노텍(011070)에 대해 "18년 4분기 실적은 매출액 2.6조원(-11%, 이하 YoY), 영업이익 1,564억원(+11%)이 예상된다. 컨센서스(매출액 2.8조원, 영업이익 1,688억원)를 하회하는 추정치다"라고 분석했다.

또한 신한금융투자에서 "글로벌 스마트폰 업황 부진으로 일부 스마트폰군의 생산 감소영향이다. 다만 수익성은 ① 전년대비 개선된 모듈 수율과 ② 생산기지 효율화,③ 부품 서플라이체인의 10월 공급 동향을 감안하면 견조할(3Q18 5.6% →4Q18 6.1%) 전망이다. 기판소재 사업도 스마트폰 업황과는 다르게 양호한 실적 흐름이 예상된다. 시스템 반도체용 패키징 수요 증가와 10.5세대 포토마스크 양산 시작 때문이다"라고 밝혔다.

한편 "9년 하반기에는 트리플 카메라 공급 확대가 예상된다. 과거 부품 업그레이드 시기에는 수율 이슈가 빈번했다. 그러나 트리플 모듈은 국내 및 중국 고객사로 공급 경험을 가지고 있다. 수율 우려가 크지 않다. 일각에서는 카메라 공급사들간의 점유율 경쟁에 대한 논란도 있다. 경쟁사들의 증설 동향을 감안하면 우려가 과도해 보인다. 가격 상승 효과가 점유율 하락분을 크게 상쇄할것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

신한금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년11월 215,000원까지 높아졌다가 2018년1월 175,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 160,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(유지)	BUY(유지)
목표주가	183,185	220,000	160,000

*최근 분기기준

오늘 신한금융투자에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 160,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 12.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 DB금융투자에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 220,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 160,000원을 제시한 바 있다.

<신한금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181109	BUY(유지)	160,000
20180903	매수 (유지)	200,000
20180726	매수(유지)	200,000
20180723	매수(유지)	200,000
20180711	매수(유지)	200,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181109	신한금융투자	BUY(유지)	160,000
20181029	토러스투자증권	BUY(유지)	171,700
20181025	KTB투자증권	BUY	180,000
20181025	유안타증권	BUY (M)	180,000