[ET투자뉴스]대웅제약, "돋보일 이익 증가와…" BUY-삼성증권

발행일 : 2018-09-20 09:33 업데이트 : 2018-09-20 09:33

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삼성증권에서 19일 대웅제약(069620)에 대해 "돋보일 이익 증가와 자회사 가치 상승"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 230,000원을 내놓았다.

삼성증권 박원용 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 삼성증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '매수'의견에서 'BUY로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 20.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

삼성증권에서 대웅제약(069620)에 대해 "대웅제약이 생산하고 선진국 마케팅파트너사인 에볼루스(Evolus)가 판매할 보툴리눔톡신 나보타 (Nabota)가 2019년 2분기 한국 보툴리눔톡신제품 중 최초 미국과 유럽 출시 예상. 기존 대웅제약의 영업이익률이 평균 6-7% 수준에 머무른 반면, 나보타의 평균 공헌이익률은 80% 이상으로 예상되어 나보타 매출 비중 증가에 따른 전사 이익률 개선이 본격적으로 시작될 것"라고 분석했다.

또한 삼성증권에서 "대웅제약은 한올바이오파마의 지분 30%를 보유하고 있을 뿐만 아니라 안구건조증 치료제 HL036 등 신약 파이프라인을 공동 개발 중. 현재 미국에서 임상 2상을 완료하였고 안구건조증 치료제 시장의 미충족수요 (unmet need)가 큰 만큼 4분기 결과 발표 이후에 해외 제약사 대상 기술수출 기대"라고 밝혔다.

한편 "당사는 현 주가가 1)2019년부터 나보타가이끌 실적 상승 모멘텀과 2) 자회사 한올바이오파마의 기술수출과 및 임상 진행에 따른 지분가치 상승 가능성에 기반하여 BUY 투자의견 제시"라고 전망했다.

◆ Report statistics

증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근 2회연속 목표가가 높아지가 이번에는 직전보다 소폭 낮은 수준으로 하향반전되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(유지)	HOLD(유지)
목표주가	239,000	270,000	180,000

*최근 분기기준

오늘 삼성증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 230,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 'BUY(MAINTAIN)'에 목표주가 270,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 DB금융투자에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 180,000원을 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180919	BUY	230,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180919	삼성증권	BUY	230,000
20180820	NH투자증권	BUY(유지)	270,000
20180807	DB금융투자	HOLD(유지)	180,000
20180807	이베스트투자증권	BUY(MAINTAIN)	270,000