[ET투자뉴스]휠라코리아, "글로벌 브랜드 재평…" BUY-대신증권

발행일 : 2018-09-03 09:12 업데이트 : 2018-09-03 09:12

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

대신증권에서 16일 휠라코리아(081660)에 대해 "글로벌 브랜드 재평가 시작 불구, 2019년 P/E 11배로 저평가"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 50,000원을 내놓았다.

대신증권 유정현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 대신증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 19.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

대신증권에서 휠라코리아(081660)에 대해 "투자의견 BUY를 유지, 목표주가를 50,000원(SOTP 방식으로 산출, 12MF P/E 기준 16.5배)으로 상향(+16%). 목표주가 상향은 실적 상향 조정에 따른 것임(2p 참고). 국내의 실적 증가세도 놀랍지만 로열티와 USA 법인의 이익 증가세가 매우 고무적임. 이는 글로벌 브랜드 재평가를 의미하기 때문임. 실적 상향 조정으로 2019년 P/E는 11배 수준으로 하락. 현재 극심한 저평가 상태이다"라고 분석했다.

또한 대신증권에서 "매출액이 yoy +37% 증가하며 매우 큰 폭으로 성장. 중국법인(Full Prospect)으로부터 수취하는수수료가 104% 급증하였는데 이를 제외한 순수 매출 증가율도 +35%에 이름. 영업이익은 당사 추정치 100억원을 크게 상회하는 185억원으로 집계. 중국 법인 수수료를 제외한 국내 영업이익은 133억원으로 실질 영업이익률 10.6%를 기록하며 어닝 서프라이즈를 기록했다"라고 밝혔다.

한편 "국내 의류 브랜드 기업 중 유일한 글로벌 브랜드 포트폴리오를 보유한기업. 그에 비해 valuation은 2019년 기준 P/E 11배 수준으로 매우 저평가 상태. 글로벌 peer 그룹의 P/E가 25배 내외인데, 동사의 valuation은 궁극적으로 이들을 따라잡을 것으로 예상한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

대신증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년8월 19,200원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 50,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 꾸준히 상향조정되고 있고 더욱이 최근에는 목표가의 상승폭 또한 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(유지)	BUY(유지)
목표주가	46,100	50,000	42,000

*최근 분기기준

오늘 대신증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 50,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 8.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 50,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 미래에셋대우에서 투자의견 '매수'에 목표주가 42,000원을 제시한 바 있다.

<대신증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180916	BUY	50,000
20180816	BUY	50,000
20180816	BUY	50,000
20180816	BUY(유지)	50,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180916	대신증권	BUY	50,000
20180816	한국투자증권	매수(유지)	50,000
20180816	미래에셋대우	매수	42,000
20180816	신한금융투자	매수 (유지)	45,000