KB증권에서 28일 현대에이치씨엔(126560)에 대해 "높은 디지털 전환율은 여전한 투자 포인트"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 5,400원을 내놓았다.
KB증권 김준섭, 이수경 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 31.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.
◆ Report briefing
KB증권에서 현대에이치씨엔(126560)에 대해 "2Q18 실적에서 주목할 점은 가입자 감소에 따라 방송 매출이 감소하였음 (290억원, -7.7%YoY)에도 ARPU가 상승하였다는 점이다. 2Q18 기준 평균 ARPU는 7,701원으로 전분기7,549원 대비 2% 상승한 수준이다. 아날로그 방송 가입자가 이탈하는 수보다 디지털 방송가입자 유입이 적었을 뿐만 아니라, 디지털 가입자로부터의 VOD (Video on demand) 매출액 증가가 일부 ARPU 개선에 영향을 미쳤을 것으로 보인다"라고 분석했다.
또한 KB증권에서 "높은 디지털 전환율에 대한 수혜는 여전한 투자포인트이다. 현대HCN의 지난 2Q18 실적은 높은 디지털 전환율 (2Q18기준87.8%)을 중심으로 ARPU (Average Revenue Per User, 가입자당 요금수준)는 전분기 대비2% 상승하였다"라고 밝혔다.
한편 "VOD 매출액은 콘텐츠 사업자와 매출액 배분 (Revenue Share) 형태로 이익을 인식하게 되며, VOD를 시청할 수 있는 디지털 가입자가 많은 유료방송사업자인 현대HCN이 수혜를 볼 수 있을 것으로 기대한다"라고 전망했다.
◆ Report statistics
KB증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년10월 4,900원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 5,400원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다.
<컨센서스 하이라이트>
컨센서스
최고
최저
투자의견
트레이딩매수
매수(유지)
HOLD
목표주가
4,967
5,400
4,500
*최근 분기기준
오늘 KB증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 5,400원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 8.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 4,500원을 제시한 바 있다.
<KB증권 투자의견 추이>
의견제시일자
투자의견
목표가격
20180828
BUY(유지)
5,400
20180430
매수(유지)
5,400
20171031
매수(신규)
4,900
<최근 리포트 동향>
의견제시일자
증권사
투자의견
목표가
20180828
KB증권
BUY(유지)
5,400
20180813
신한금융투자
매수(유지)
5,000
20180812
삼성증권
HOLD
4,500
(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)
