[ET투자뉴스]후성_상장주식수 대비 거래량은 1.54%로 적정수준

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업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 있어 24일 오후 1시55분 현재 전일대비 3.98% 오른 11,750원을 기록하고 있는 후성은 지난 1개월간 6.82% 상승했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 2.5%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 후성의 월간 주가수익률은 상당히 높았지만 변동성은 상대적으로 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 후성의 위험을 고려한 수익률은 2.7을 기록했는데, 변동성이 낮은 상태에서 주가흐름은 양호했기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 유지했다. 또한 코스피업종의 위험대비수익률 0.6보다도 높았기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 후성이 속해 있는 코스피업종은 화학지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 코스피업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
대한유화	3.0%	-3.0%	-1.0
휴켐스	2.9%	-17.6%	-6.0
코스맥스	2.9%	10.0%	3.4
후성	2.5%	6.8%	2.7
넥센타이어	1.2%	-8.9%	-7.4
화학	0.9%	0.0%	0.1
코스피	0.6%	0.4%	0.6

관련종목들 상승 우위, 화학업종 +0.72%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 화학업종은 0.72% 상승중이다.

대한유화	225,000원 ▲1000(+0.45%)	넥센타이어	9,930원 ▼70(-0.70%)
코스맥스	149,000원 ▲500(+0.34%)	휴켐스	25,550원 ▲150(+0.59%)

증권사 목표주가 15,000원, 현재주가 대비 27% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 후성의 평균 목표주가는 15,000원이다. 현재 주가는 11,750원으로 3,250원(27%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 KTB투자증권의 김양재 에널리스트가 " 대규모 증설은 곧 실적 성장과 직결, 2Q18 매출액 707억원(+1.8% QoQ, +7.6% YoY), 영업이익 157억원(+60.4% QoQ,+42.8% YoY) 기록. 본업 호조와 온실가스 배출권 수익 인식으로 어닝서프라이즈 기록. 2018년 제한된 Capa로 실적 성장 둔화. 반도체 소재와 전해질 대규모 증설은 4H18종료. 2019E EPS Growth는 77%로 소재 업체 중 가장 강력한 어닝 모멘텀 발생 전망…" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 15,000원을 제시했고, NH투자증권의 손세훈 에널리스트가 " 온실가스 배출권이 +α, 후성의 2분기 실적은 매출액 707억원(+1.9% q-q, +7.6% y-y), 영업이익 157억원(+69.4% q-q, +42.7% yy),영업이익률 22.2%(+8.1%p q-q, +5.5%p y-y)을 발표하며 컨센서스를 상회. 영업이익률 개선 요인은 온실가스 배출권이 반영된 것으로 파악. 정부가 지정한 온실가스 배출권 거래제 1차 계획 기간(2015~2017)이 만료됨에 따라 2분기에 일시에 반영한 것으로 추정. 후성의 온실가스 배출권과 관련한 수익은 하반기에는 반영되지 않을 것으로 예상…" (이)라며 투자의견 Not Rated을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 13.44%로 업종평균 상회. PER은 48.7로 업종평균보다 높으며, PBR은 4.65로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 후성은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있다.

	후성	대한유화	코스맥스	넥센타이어	휴켐스
ROE	9.6	13.6	8.4	8.7	17.9
PER	48.7	7.3	70.3	8.3	9.8
PBR	4.7	1.0	5.9	0.7	1.8
기준년월	2018년6월	2018년6월	2018년6월	2018년6월	2018년6월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) 기관이 3일연속 주식을 팔고 있는 반면 외국인은 4일연속 주식을 사고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매매관점을 매도에서 매수로 전환하면서 238,901주를 순매수했고, 기관도 방향성있는 매매를 하면서 1,489,171주를 순매수했다. 반면 개인들은 매도쪽으로 방향을 잡으면서 1,728,072주를 순매도한 것으로 나타났다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 1.54%로 적정수준 최근 한달간 후성의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.54%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4.18%를 나타내고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 74.82%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 14.56%를 보였으며 기관은 10.6%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 68.54%로 가장 높았고, 외국인이 16.96%로 그 뒤를 이었다. 기관은 14.49%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 거래량은 보통, 투자심리는 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로 상승추세를 유지한 채 단기적으로도 상승패턴을 만들고 있다.

주요 매물구간인 11,150원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 11,150원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 11,150원대는 전체 거래의 22.6%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 11,450원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 11,450원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 11,450원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com