[ET투자뉴스]현대위아, "SUV, 4륜구동 …" BUY (MAINTAIN)-이베스트투자증

발행일 : 2018-08-20 09:55 업데이트 : 2018-08-20 09:55

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이베스트투자증권에서 20일 현대위아(011210)에 대해 "SUV, 4륜구동 시스템 확산의 최대 수혜"라며 투자의견을 'BUY (MAINTAIN)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 65,000원을 내놓았다.

이베스트투자증권 유지웅 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY (MAINTAIN)'의견은 이베스트투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '중립'의견에서 'BUY (MAINTAIN)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 42.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

이베스트투자증권에서 현대위아(011210)에 대해 "전세계 자동차 시장에서 SUV 비중이 35%를 넘어가며 4륜구동 시스템에 대한 수요가급증하고 있다. 특히 Full-size 대형 SUV들이 출현하기 시작하며 4륜구동 기본탑재에대한 수요가 빠르게 증가하고 있고, 일반 Luxury passenger car 에서도 4륜구동 시스템의 탑재율이 증가하고 있다. 일반적으로 싼타페 급 mid-size SUV에서 4륜구동 시스템의 선택비중은 약 60% 수준이며, 고가차량으로 올라갈수록 비중이 올라간다."라고 분석했다.

또한 이베스트투자증권에서 "현대위아는 전자식 상시 4륜구동 시스템을 그룹사로 공급해 오고 있으며, 세계 3위규모의 생산능력을 갖춘 Magna International과 함께 전자식 커플링 공급을 위한 JV를보유하고 있다. 지난 2Q18 실적발표를 통해서는 4륜구동 시스템의 핵심부품인PTU(Power Transfer Unit)의 생산능력을 60만대에서 85만대로 증설이 완료되었음을발표했고, 향후 수요에 따라 생산능력이 추가될 가능성도 시사했다"라고 밝혔다.

한편 "전기차의 4륜구동 시스템은 앞뒤 두 축에 위치한 두개의 Dual Motor를 통해 각바퀴로 토크 전달이 이뤄지는데, 이는 리튬이온전지로부터 직접 동력원을 얻는 구조이기 때문에 더욱 미세한 electronics system에 대한 노하우가 필요하다. 동사는 전기차와 PHEV에 공급되는 E-4WD 시스템을 그룹사 내에서 담당할 예정이며, 해당 매출발생시 빠른 외형성장 모멘텀을 기대할 수 있다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

이베스트투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 2017년7월 70,000원까지 높아졌다가 2018년7월 65,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 65,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(상향)	HOLD(유지)
목표주가	60,643	72,000	50,000

*최근 분기기준

오늘 이베스트투자증권에서 발표된 'BUY (MAINTAIN)'의견 및 목표주가 65,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 IBK투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 72,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한금융투자에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 50,000원을 제시한 바 있다.

<이베스트투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180820	BUY (MAINTAIN)	65,000
20180802	BUY (MAINTAIN)	65,000
20180713	BUY (MAINTAIN)	65,000
20180129	HOLD(MAINTAIN)	70,000
20171030	HOLD(유지)	70,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180820	이베스트투자증권	BUY (MAINTAIN)	65,000
20180730	DB금융투자	BUY(상향)	55,000
20180730	메리츠종금증권	BUY	60,000
20180730	하이투자증권	BUY(UPGRADE)	59,000