[ET투자뉴스]엔씨소프트_상장주식수 대비 거래량은 0.37%로 적정수준

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 있어 16일 오후 2시35분 현재 전일대비 4.03% 하락하면서 369,500원을 기록하고 있는 엔씨소프트는 지난 1개월간 4.89% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 2.4%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 엔씨소프트의 월간 변동성이 상대적으로 커지면서 주가등락률은 마이너스를 나타내고 있다는 의미이다. 최근 1개월을 기준으로 엔씨소프트의 위험을 고려한 수익률은 -2.0을 기록했는데, 변동성이 높고 주가는 약세를 기록하면서 위험대비 수익률은 저조한 모습을 보였다. 그러나 코스피업종의 위험대비수익률 -4.1보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 엔씨소프트가 속해 있는 코스피업종은 서비스업지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력은 약한 반면 하락시에도 지수보다 낙폭이 작다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
넷마블	3.1%	-23.4%	-7.5
엔씨소프트	2.4%	-4.9%	-2.0
카카오	2.3%	11.4%	4.9
강원랜드	2.0%	9.5%	4.7
코웨이	1.6%	1.3%	0.8
서비스업	0.7%	-1.5%	-2.1
코스피	0.6%	-2.5%	-4.1

관련종목들도 하락 우위, 서비스업업종 -1.2%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목 수가 더 많은 가운데 서비스업업종은 1.2% 하락하고 있다.

카카오	127,000원 ▼500(-0.39%)	강원랜드	28,850원 ▼700(-2.37%)
넷마블	114,500원 ▼9000(-7.29%)	코웨이	92,600원 ▲500(+0.54%)

증권사 목표주가 461,500원, 현재주가 대비 24% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 엔씨소프트의 평균 목표주가는 461,500원이다. 현재 주가는 369,500원으로 92,000원(24%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 유진투자증권의 김민정 에널리스트가 " 폭염 속 단비 같은 신작 자신감, 엔씨소프트 2Q18 매출액은 4,365억원 (+68.8% YoY, -8.1% QoQ), 영업이익은1,595억원 (+324.6% YoY, -21.7% QoQ)으로 당사 예상치 및 시장 컨센서스에부합하는 실적을 기록했다. 매출의 절반 수준을 차지하고 있는 모바일게임매출액은 전분기대비 21% 감소했으나, PC온라인게임 ‘리니지’가 특화 서버오픈으로 인한 유저 복귀 및 프로모션 효과로 전분기대비 48.9% 증가하면서모바일게임 하락분을 상쇄시켰다…" (이)라며 투자의견 Buy(Maintain)에 목표주가: 505,000원을 제시했고, IBK투자증권의 이승훈 에널리스트가 " 2019년 가장 강력한 신작 모멘텀 기대, 1) ‘리니지M’의 국내 매출이 1주년 업데이트 이후 반등하면서 하향 안정화되고 2) PC ‘리니지1’이 특화 서버 오픈과 프로모션 효과로 매출이 전분기 대비 +49% 상승하였으며 3) 로열티 매출이 대만 ‘리니지M’의 인센티브 효과로 증가 전년 대비 +156% 증가함…" (이)라며 투자의견 매수(신규)에 목표주가: 470,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 33.26%로 업종평균 상회. PER은 17.59로 업종평균보다 낮으며, PBR은 3.07로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 엔씨소프트가 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 낮은 수준이지만, 반대로 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 높은 수준이라고 할 수 있다.

	엔씨소프트	강원랜드	코웨이	카카오	넷마블
ROE	17.5	12.9	32.0	2.2	6.4
PER	17.6	14.2	21.4	75.6	36.5
PBR	3.1	1.8	6.8	1.6	2.3
기준년월	2018년3월	2018년3월	2018년3월	2018년3월	2018년3월

기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) 8월10일부터 전일까지 기관이 3거래일 연속 순매수했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 29,227주를 순매수한 반면, 기관은 순매수에서 순매도로 반전되면서 19,936주를 순매도했고, 개인들도 초반에 동종목을 순매도한 이후에 근래에는 순매도량을 줄이면서 9,291주를 순매도한 것으로 집계됐다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.37%로 적정수준 최근 한달간 엔씨소프트의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.37%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 6.23%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 36.3%, 외국인 46.06% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 46.06%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 36.3%를 보였으며 개인은 17.63%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 39.85%로 가장 높았고, 기관이 37.16%로 그 뒤를 이었다. 개인은 22.98%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심 약세 ,거래량 침체, 현재주가는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 수렴하는 추세 변곡점에 도달하고 있다.

현재주가 근처인 358,000원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 358,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 358,000원대는 전체 거래의 20.9%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 363,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 363,500원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 363,500원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

[포인트검색]

8월14일 :(주)엔씨소프트 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
8월13일 :(주)엔씨소프트 자기주식 취득 결정
8월3일 :(주)엔씨소프트 기업설명회(IR) 개최(안내공시)
8월3일 :(주)엔씨소프트 결산실적공시 예고(안내공시)


증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com