[ET투자뉴스]한국전력, "폭염 대책 및 영국…" BUY(유지)-KB증권

발행일 : 2018-08-02 09:29 업데이트 : 2018-08-02 09:29

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KB증권에서 1일 한국전력(015760)에 대해 "폭염 대책 및 영국 원전 사업 관련 업데이트"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 45,000원을 내놓았다.

KB증권 강성진, 정혜정 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '중립'의견에서 'BUY(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 39.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 한국전력(015760)에 대해 "한시적 요금 인하가 한국전력 실적에 미칠 영향은 크지 않아 보이며, 누진제 완화 가능성은 낮게 본다. 다만 2018년 전기요금 조정은 폭염으로 인해 9월 이후로 연기될 가능성이 높아 보인다. 한국전력은 2015년 7~9월 3개월간 전기요금을 한시적으로 인하한 바 있다. 그런데 3Q15 평균 전력판매단가는 1년 전 대비 0.2% 하락했고, 이는 매출액 환산 시 256억원 감소에 불과했던 것으로 KB증권은 분석한다"라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "한편, 영국 원전 수주 여부와 관련하여 한국전력의 주가가 영향을 받을 가능성은 적다. 기존에 수주했던 UAE 원전 운영 사업의 이익조차 한국전력에 큰 영향을 주지 않을 것으로 판단하는 가운데, 영국 원전은 사업 방식, 한국전력의 지분율조차 확정되지 않은 상황이었기 때문이다"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 2017년7월 48,000원까지 높아졌다가 2018년2월 37,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 45,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD
목표주가	43,429	55,000	37,000

*최근 분기기준

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 45,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 3.6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 55,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 37,000원을 제시한 바 있다.

<KB증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180801	BUY(유지)	45,000
20180531	매수(유지)	45,000
20180416	HOLD(유지)	37,000
20180214	HOLD(유지)	37,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180801	KB증권	BUY(유지)	45,000
20180731	KTB투자증권	BUY	43,000
20180727	하나금융투자	BUY	43,000
20180724	현대차투자증권	BUY	43,000