[ET투자뉴스]카카오, "Shake it!…" BUY-메리츠종금증권

발행일 : 2018-07-13 14:21 업데이트 : 2018-07-13 14:21

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메리츠종금증권에서 13일 카카오(035720)에 대해 "Shake it!"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 190,000원을 내놓았다.

메리츠종금증권 김동희, 윤을정 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 메리츠종금증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 61.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

메리츠종금증권에서 카카오(035720)에 대해 "6월 21일 카카오게임즈의 상장예비심사 통과. 8월초 상장 예정으로 카카오는 카카오게임즈의 지분 60.4%를 보유하고 있어 지분가치 부각된다. 카카오게임즈는 4월 ？배틀그라운드？의 PC방 유료화, 6월 28일 ？블레이드2？를 비롯하여 연내 10~15종의 퍼블리싱 게임과 3~4종의 프렌즈IP 게임 출시를 준비하고 있다"라고 분석했다.

또한 메리츠종금증권에서 "카카오의 2Q18 매출액과 영업이익은 각각 6,058억원(+28.8% YoY), 306억원(-31.5% YoY) 기록, 기대치에 대체로 부합한다. 전분기대비 실적 개선세 확인되며 1) ？카카오모멘트？의 성공적 안착으로 광고매출 성장과 2) 게임, 페이지, 커머스까지 고른 매출 증가, 3) 전분기와 대체로 유사한 수준의 비용 컨트롤 등에 기인한다"라고 밝혔다.

한편 "현재 카카오페이의 거래액에서 간편 송금이 차지하는 비중은 약 80%로 추정, 압도적으로 많다. 간편 송금의 증가는 지급수수료(은행 이체 수수료) 증가로 이어져 이익에 부담이나, 카카오톡 이용자 기반을 송금 고객으로 확보한다면 향후 카카오뱅크-카카오카드(18년 라이선스 취득 예정)의 금융 포트폴리오의 시너지는 증폭된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

메리츠종금증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년7월 120,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 190,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전목표가보다 소폭 높은 수준으로 상향반전되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	MARKETPERFORM(MAINTAIN)
목표주가	155,500	190,000	125,000

*최근 분기기준

오늘 메리츠종금증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 190,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 22.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권에서 투자의견 'BUY(M)'에 목표주가 190,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 키움증권에서 투자의견 'MARKETPERFORM(MAINTAIN)'에 목표주가 125,000원을 제시한 바 있다.

<메리츠종금증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180713	BUY	190,000
20180704	BUY	190,000
20180605	매수	190,000
20180511	매수	190,000
20180405	매수	190,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180713	메리츠종금증권	BUY	190,000
20180713	신한금융투자	매수 (유지)	140,000
20180712	하나금융투자	BUY	180,000
20180711	이베스트투자증권	BUY (MAINTAIN)	160,000