[ET투자뉴스]현대모비스, "기대감보다는 본업에…" 매수(유지)-SK증권

발행일 : 2018-07-12 14:12 업데이트 : 2018-07-12 14:12

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SK증권에서 12일 현대모비스(012330)에 대해 "기대감보다는 본업에 초점 "라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 280,000원을 내놓았다.

SK증권 권순우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 SK증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 비교적 조정폭이 크게 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 38.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

SK증권에서 현대모비스(012330)에 대해 "기대감이 컸던 현대차그룹의 지배구조 개편안의 발표와 철회 이후, 동사의 주가는 지속적으로 하락하였다. 지배구조 개편이 재차 진행된다는 전제하에 크게 1)기존 개편안 수정과 2)신규 개편안 도입을 예상할 수 있다. 하지만 어느 사안이든 순환출자 해소와 지배구조 개편, 이해관계자와 강화된 주주권익을 동시에 만족하는 안건이 나오기까지는 시간이 소요될 것으로 판단한다"라고 분석했다.

또한 SK증권에서 "18 년 2 분기 실적은 매출액 8 조 9,455 억(YoY +8.0%), 영업이익 5,096 억원(YoY +3.5%, OPM 5.7%), 당기순이익 5,066 억원(YoY +5.1%, NIM 5.7%)으로 전망한다. 사업부별로 보면, A/S 부문은 영업이익 4,010 억원(OPM 23.5%)으로 높은 수익성은 계속될 것으로 기대한다"라고 밝혔다.

한편 "하반기 미국과 유럽에서의 수요둔화와 중국에서의 제한적인 물량증가 가능성 등을 감안하면 부품사에 있어 순탄한 업황을 기대하기는 어렵다. 기대감의 소멸과 실적불확실성에 따른 추정치 하향을 감안하여 목표주가는 기존 32 만원에서 28 만원으로 하향한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

SK증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 320,000원이 고점으로, 반대로 290,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 280,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	304,706	335,000	265,000

*최근 분기기준

오늘 SK증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 280,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 8.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 IBK투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 335,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나금융투자에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 265,000원을 제시한 바 있다.

<SK증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180712	매수(유지)	280,000
20180427	매수(유지)	320,000
20180126	매수(유지)	320,000
20171031	매수(유지)	290,000
20170731	매수(유지)	290,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180712	SK증권	매수(유지)	280,000
20180710	하나금융투자	BUY	265,000
20180711	한화투자증권	BUY	290,000
20180710	한국투자증권	매수	320,000