[ET투자뉴스]우리은행, "경상이익 증가와 충…" 매수(유지)-IBK투자증권

발행일 : 2018-07-11 08:34 업데이트 : 2018-07-11 08:34

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IBK투자증권에서 11일 우리은행(000030)에 대해 "경상이익 증가와 충당금환입"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 24,500원을 내놓았다.

IBK투자증권 김은갑 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 IBK투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '매수'의견에서 '매수(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 47.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

IBK투자증권에서 우리은행(000030)에 대해 "우리은행의 2Q 연결순이익 전망치를 기존 5,528억원에서 6,305억원으로 14.1% 상향조정함. 대출증가 및 NIM 상승에 의한 경상이익 증가와 STX 관련 충당금환입이라는 요인이 합쳐진 결과임. 3개월전 시장 컨센서스 5,239억원 대비 20.3% 높고, YoY 3.7%, QoQ 6.9 증가하는 수치임"라고 분석했다.

또한 IBK투자증권에서 "분기 NIM이 QoQ 1~2bp 상승할 전망이며, 대출은 QoQ 약 1% 증가하여 이자이익이 소폭 증가할 전망. 경상적 이익규모가 꾸준히 증가하고 있는 모습. 약 200억원의 희망퇴직비용이 발생. 충당금비용은 STX 엔진과 관련하여 약 1천2백억원 정도 환입될 전망. 금호타이어 최대주주 변경에 따라 1~2천억원 규모의 환입이 예상되는데, 2분기 실적에 반영될지는 미지수로 3분기 실적에 반영될 수도 있음"라고 밝혔다.

한편 "실적개선뿐만 아니라 M&A에 대한 기대감이 커질 수 있다는 점도 투자포인트. 금융지주사 전환에 따라 자회사 출자한도가 현재 7천억원에서 5~6조원 정도로 크게 증가하게 되는데, 이에 따라 자산운용사, 증권사 등 계열사 추가에 대한 시장 기대감이 커질 수 있음"라고 전망했다.

◆ Report statistics

IBK투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년6월 22,500원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 24,500원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근 2회연속 목표가가 높아지가 이번에는 직전보다 소폭 낮은 수준으로 하향반전되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	매수
목표주가	35,340	230,000	19,000

*최근 분기기준

오늘 IBK투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 24,500원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 30.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대차투자증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 230,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 키움증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 19,000원을 제시한 바 있다.

<IBK투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180711	매수(유지)	24,500
20180423	매수(유지)	24,500
20171027	매수(유지)	24,500
20170721	매수(유지)	23,500
20170629	매수(유지)	22,500

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180711	IBK투자증권	매수(유지)	24,500
20180704	SK증권	매수	22,000
20180702	KB증권	BUY(유지)	20,000
20180702	유진투자증권	BUY(유지)	20,000