키움증권에서 17일 메리츠화재(000060)에 대해 "악화된 사업비율을 투자수익률 상승으로 막아낸 이익"라며 투자의견을 'MARKETPERFORM(MAINTAIN)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 23,000원을 내놓았다.
키움증권 김태현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'MARKETPERFORM(MAINTAIN)'의견은 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 약간이나마 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 높아지다가 이번에는 직전목표가 수준까지 하향반전되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 13.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.
◆ Report briefing
키움증권에서 메리츠화재(000060)에 대해 "작년부터 GA를 통해 매출 확대를 추구했던 동사는 업계내 경쟁이 격화되면서 사업비 측면에서 부담요인으로 작용하고 있다. 계열사인 메리츠종금증권의 구조화 금융 및 인수금융 딜에 적극적으로 참여해 투자수익률로 순이익을 방어하고 있으나, Risk 대비 Return을 감안하면 현재 사업구조가 매력적인 구간에 있진 않다"라고 분석했다.
또한 키움증권에서 "동사의 실적 부진 주요인은 사업비율 상승이다. 1분기 사업비율은 25.9%로 전년동기비 4.2%p 상승했다. GA채널을 활용해 적극적으로 수수료 및 시책 정책을 활용한 결과로, 치열한 업계 경쟁을 촉발하는 계기가 됐다"라고 밝혔다.
한편 "보장성인보험 신계약은 304억원으로 75%YoY 증가했다. 업계 1위인 삼성화재가 344억원임을 감안 시 인보험 신계약은 가파르다. 현재 업계 5위인 동사가 업계 2~3위로 도약하기 위한 노력으로 보여진다"라고 전망했다.
◆ Report statistics
키움증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년5월 18,000원이 저점으로 제시된 이후 2017년11월 25,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 23,000원으로 다소 하향조정되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다.
<컨센서스 하이라이트>
컨센서스
최고
최저
투자의견
트레이딩매수
매수
HOLD(유지)
목표주가
24,333
28,000
22,000
*최근 분기기준
오늘 키움증권에서 발표된 'MARKETPERFORM(MAINTAIN)'의견 및 목표주가 23,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 약간이나마 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 IBK투자증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 28,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 22,000원을 제시한 바 있다.
<키움증권 투자의견 추이>
의견제시일자
투자의견
목표가격
20180517
MARKETPERFORM(MAINTAIN)
23,000
20171106
MARKETPERFORM(MAINTAIN)
25,000
20170728
MARKETPERFORM(유지)
23,000
20170502
MARKETPERFORM(유지)
18,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자
증권사
투자의견
목표가
20180517
키움증권
MARKETPERFORM(MAINTAIN)
23,000
20180515
DB금융투자
HOLD(유지)
22,000
20180515
하이투자증권
매수(유지)
26,000
20180515
KB증권
HOLD(유지)
22,000
(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)
