[ET투자뉴스]대웅제약, "1Q 실적은 평이,…" 매수-KTB투자증권

발행일 : 2018-03-30 12:06 업데이트 : 2018-03-30 12:06

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KTB투자증권에서 30일 대웅제약(069620)에 대해 "1Q 실적은 평이, 비영업가치 상승 요인에 주목"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 250,000원을 내놓았다.

KTB투자증권 이혜린, 강하영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 KTB투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 다시 상향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 24.7%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KTB투자증권에서 대웅제약(069620)에 대해 "1~2월 합산 원외처방액은 YOY Flat으로 부진하나, 코프로모션 품목 및 나보타와 OTC 제품 매출호조로 QOQ 유사한 매출이 달성 가능할 전망. 나보타는 신공장 가동에 따른공급 물량 확대로 국내 매출은 지난해 대비 100% 내외 신장할 것으로 기대된다"라고 분석했다.

또한 KTB투자증권에서 "향후에도 목표주가 추가 상향 여지는 충분하다. 1) 나보타 Peer 대비 밸류에이션 할인율 제거, 2) R&D 경쟁력 제고 중으로 영업가치 multiple 상향 가능. 한올바이오와 공동 개발 중인 안구건조증치료제(HL036) 미국 임상 2a상 연내 완료 후 L/O 계획이며, 자체 개발 중인 DWP14012(항궤양제) 국내 임상 2상 내년까지 완료 계획"라고 밝혔다.

한편 "한올바이오 주가 상승에 따른 지분가치 상승 요인이 존재한다. HL036 L/O 가능성이 존재하고, HL161(자가면역항체치료제, 호주 임상 1상)과 유사 Pipeline 임상 중인 유럽의 Argenx(임상 2상) 시가총액 2.7조원 규모임을 고려할 필요가 있다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

KTB투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 210,000원이 고점으로, 반대로 120,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 250,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 시황의 호전요인과 함께 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데 목표가의 상승폭도 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD(하향)
목표주가	221,833	270,000	180,000

*최근 분기기준

오늘 KTB투자증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 250,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 12.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 270,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 DB금융투자에서 투자의견 'HOLD(하향)'에 목표주가 180,000원을 제시한 바 있다.

<KTB투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180330	매수	250,000
20180222	매수(유지)	210,000
20180125	매수	210,000
20180103	매수	180,000
20171102	매수	150,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180330	KTB투자증권	매수	250,000
20180322	NH투자증권	매수(유지)	270,000
20180221	신한금융투자	TRADING BUY(유지)	182,000
20180221	한화투자증권	매수(유지)	215,000