[ET투자뉴스]현대제철, "모비스지분 매각으로…" MARKETPERFORM-대신증권

발행일 : 2018-03-29 10:33 업데이트 : 2018-03-29 10:33

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대신증권에서 29일 현대제철(004020)에 대해 "모비스지분 매각으로 재무구조 개선"라며 투자의견을 'MARKETPERFORM'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 60,000원을 내놓았다.

대신증권 이종형 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'MARKETPERFORM'의견은 대신증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 반면에 작년 연말의 매매의견을 기준으로 본다면 '매수'의견에서 'MARKETPERFORM로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 17.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

대신증권에서 현대제철(004020)에 대해 "보유중인 현대모비스 취득가는 288억원에 불과해 매각대금의 대부분은 영업외 이익으로 인식될 전망(일회성)이며 법인세를 제외하면 약 8,000억원 이상의 현금이 유입될 것으로 예상된다"라고 분석했다.

또한 대신증권에서 "지분매각은 현대모비스의 변경상장(7/30)이후 약 2개월 이내에 이루어질 전망이며, 매각대금은 재상장 이후 형성되는 시가에 따라 달라질 수 있지만 3/28 현대모비스 주가와 공시된 분할비율을 감안시 약 1.15조원 수준으로 예상된다"라고 밝혔다.

한편 "2017년 현대제철의 연결 이자비용은 3,080억원, 현대모비스로부터의 배당수익은 190억원. 매각이후 이자비용과 배당수익 모두 감소가 예상되나 이자비용 감소가 배당수익 감소를 초과할 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

대신증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년6월 77,000원까지 높아졌다가 2018년1월 60,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 60,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	MARKETPERFORM
목표주가	73,733	82,000	60,000

*최근 분기기준

오늘 대신증권에서 발표된 'MARKETPERFORM'의견 및 목표주가 60,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 18.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 82,000원을 제시한 바 있다.

<대신증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180329	MARKETPERFORM	60,000
20180302	MARKETPERFORM	60,000
20180129	시장수익률(유지)	60,000
20180115	시장수익률(유지)	66,000
20180104	MARKETPERFORM	66,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180329	대신증권	MARKETPERFORM	60,000
20180329	한국투자증권	매수(유지)	82,000
20180329	삼성증권	매수	73,000
20180329	미래에셋대우	매수	76,000