[ET투자뉴스]현대모비스, "가격, 영업회복, …" 매수-삼성증권

발행일 : 2018-03-27 08:42 업데이트 : 2018-03-27 08:42

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삼성증권에서 27일 현대모비스(012330)에 대해 "가격, 영업회복, 모멘텀 모두 매력적"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 300,000원을 내놓았다.

삼성증권 임은영, 장경필 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 삼성증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 29%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

삼성증권에서 현대모비스(012330)에 대해 "현대/기아차의 중국판매는 3월 이후 회복세 전환 예상. 2017년 3월부터 판매급락이 시작되었고, 정치적 긴장감 완화로 일정부분 판매 회복 예상. 4월 초 현대차 중국형 코나, 기아차 중국형 스포티지 출시. 가격경쟁력을 갖춘 SUV가 판매회복을 견인할 전망. 8월까지 기저효과 및 신차출시로 인해 뚜렷한 판매 회복세를 이어나갈 전망"라고 분석했다.

또한 삼성증권에서 "1Q18 영업이익은 컨센서스를 20% 하회할 전망. 현대차 중국 파트너사의 7월 상하이 상장 예정 Event와 현대/기아차의 1~2월 중국판매 부진이 겹치면서 동사의 1Q18 실적은 회복을 기대하기 어렵다. 다만, 4Q17에 있었던 IHL 과거 손실 반영분 1,336억원을 제외하면 모듈사업부 흑자전환이 예상된다"라고 밝혔다.

한편 "현대차그룹의 파워트레인 부품 계열사는 모두 현대차의 사업부가 독립한 것. 동일하게 모비스의 xEV부품 및 ICT 사업부도 매출성장 및 흑자전환 후 분사 예상. 지배구조와 연결시켜보면, 인적 분할 시 모비스HC에 귀속되어 집중 투자될 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년5월 290,000원이 저점으로 제시된 이후 2017년12월 350,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 300,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

해당기간 동안 매출 규모가 소폭 줄어들었고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황과 업종전반의 요인보다는 기업의 성장성 축소부분에 주로 영향을 받고 있는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데, 이번에 조정된 상승폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD(유지)
목표주가	307,609	350,000	270,000

*최근 분기기준

오늘 삼성증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 300,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 DB금융투자에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 350,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화투자증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 270,000원을 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180327	매수	300,000
20180126	BUY	300,000
20180108	매수	350,000
20171208	매수	350,000
20171124	매수	330,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180327	삼성증권	매수	300,000
20180326	케이프투자증권	매수(유지)	300,000
20180321	신한금융투자	매수(유지)	320,000
20180220	한국투자증권	매수(유지)	290,000