[ET투자뉴스]현대글로비스, "Valuation …" 매수(유지)-NH투자증권

발행일 : 2017-09-20 10:02 업데이트 : 2017-09-20 10:02

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NH투자증권에서 20일 현대글로비스(086280)에 대해 "Valuation 메리트 확대되었지만, 뚜렷한 상승 모멘텀이 없는 상황"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 200,000원으로 내놓았다.

NH투자증권 송재학 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 NH투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 200,000원은 직전에 발표된 목표가 230,000원 대비 -13% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 39.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

NH투자증권에서 현대글로비스(086280)에 대해 "향후 실질적인 주가 상승반전 모멘텀을 위해서는 제 3자물류 비중 확대와 함께 중장기 성장성을 견인할 수 있는 글로벌 물류업체 M&A가 필요한 상황"라고 분석했다.

또한 NH투자증권에서 "2017년, 2018년 매출액은 각각 16조1,987억원(+5.6% y-y), 16조 6,435억원(+2.7% y-y), 영업이익은 각각 7,547억원(+3.6% y-y), 7,929억원(+5.1% y-y), 영업이익률은 각각 4.7%, 4.8% 전망. 매출액 및 수익 증가율이 기존보다 약화되는 상황. 성장성 약화로 주가 프리미엄도 희석되는 과정"라고 밝혔다.

한편 "동사의 3분기 영업실적 관련 CKD 수출 정체 속에 해외물류 성장세 둔화 예상. 매출액 3조 9,950억원(+4.6% y-y), 영업이익 1,879억원(+2.4% y-y), 영업이익률 4.7%에 머물 전망. 해외물류 중 벌크선부문은 3,257억원(+11.1% y-y)으로 발틱운임지수(BDI) 상승에 따른 급증세가 예상된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

NH투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년9월 260,000원까지 높아졌다가 2017년1월 230,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 200,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 영업이익 증가세가 견실했고 동기간 시장이 상승장이었음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	203,667	250,000	180,000

*최근 분기기준

오늘 NH투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 200,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 '매수'에 목표주가 250,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 180,000원을 제시한 바 있다.

<NH투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20170920	매수(유지)	200,000
20170728	매수(유지)	230,000
20170428	매수(유지)	230,000
20170131	매수(유지)	230,000
20161028	매수(유지)	260,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20170920	NH투자증권	매수(유지)	200,000
20170906	한국투자증권	매수(유지)	210,000
20170905	하이투자증권	매수(유지)	210,000
20170728	동부증권	매수(유지)	210,000