[ET투자뉴스]LG생활건강, "업황 턴어라운드 이…" 매수-삼성증권

발행일 : 2017-07-26 08:42 업데이트 : 2017-07-26 08:42

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삼성증권에서 26일 LG생활건강(051900)에 대해 "업황 턴어라운드 이후를 더욱 기대케 하는 호실적"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 1,210,000원을 내놓았다.

삼성증권 박은경 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 삼성증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 상향조정되고 있고 목표가의 상승폭 또한 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 25.8%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

삼성증권에서 LG생활건강(051900)에 대해 "동사의 2Q17 매출액은 전년대비 1.5% 감소하였으나 영업이익은 3.2% 증가. 당사 기대치를 각각 2.2%, 9.5% 상회한 earnings surprise. 시장 모두가 우려하였던 화장품부문이 뜻밖의 서프라이즈의 주인공. 내수 점유율이 예상보다 빠르게 상승하고, 브랜드 구조조정이 기대 이상의 비용 절감 효과를 낸 결과로 판단된다"라고 분석했다.

또한 삼성증권에서 "2017~2018년 EPS 전망치를 이전 추정치 대비 각각 2.5%, 1.9% 상향조정한다. 화장품의 내수 점유율 확대를 반영해 매출 전망치를 상향조정 하는 한편, 부진한 화장품 브랜드 구조조정, 음료 원가율 개선에 따른 수익성 개선을 반영하기 때문"라고 밝혔다.

한편 "현재 동사는 2018년 P/E 21.1배에서 거래되며 글로벌 동종업계 대비 할인 거래되고 있는 상황. 이러한 할인률은 중국 리스크 해소 시점에 대한 시장의 이견 때문이라 판단되며, 그 밖에 할인 거래될 이유는 없는 회사라 판단. 4Q17 중국 리스크 개선 가정하에 선제적인 비중 확대를 권유한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년7월 1,310,000원까지 높아졌다가 2017년3월 940,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 1,210,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 영업이익 증가세가 견실했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가는 꾸준히 상향조정되고 있고 더욱이 최근에는 목표가의 상승폭 또한 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수(유지)	HOLD
목표주가	1,081,737	1,240,000	863,000

*최근 분기기준

오늘 삼성증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 1,210,000원은 전체 컨센서스 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 풀이되며 목표가평균 대비 11.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 토러스투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 1,240,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 케이프투자증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 863,000원을 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20170726	매수	1,210,000
20170707	매수	1,180,000
20170602	매수	1,170,000
20170502	매수	1,000,000
20170414	매수	940,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20170726	삼성증권	매수	1,210,000
20170718	대신증권	매수(유지)	1,100,000
20170714	유진투자증권	HOLD(유지)	1,050,000
20170713	동부증권	HOLD	920,000