[ET투자뉴스]NAVER, "쇼핑 검색 광고가 …" 매수(유지)-한국투자증권

발행일 : 2017-06-12 08:57 업데이트 : 2017-06-12 08:57

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한국투자증권에서 12일 NAVER(035420)에 대해 "쇼핑 검색 광고가 향후 성장을 견인할 전망"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 1,250,000원을 내놓았다.

한국투자증권 김성은 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 30.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

한국투자증권에서 NAVER(035420)에 대해 "온라인 쇼핑 시장 규모 확대로 ‘스토어팜’ 가맹점수가 늘어남에 따라 NAVER 쇼핑 플랫폼의 영향력 확대가 지속될 전망이다. 2017년 NAVER 페이 거래액은 6.7조원(+71.9% YoY)에 달할 것으로 추정한다. ‘스토어팜’ 가맹점수의 증가는 ‘쇼핑 검색 광고’의 성장을 견인할 것으로 예상한다"라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 "쇼핑 검색 광고를 사용하는 광고주 수 또한 2016년 4분기 10,000여개에서 2017년 1분기 12,000개로 증가했다. 국내의 경우 광고 효율이 높은 플랫폼의 수가 매우 한정적이기 때문에 광고주 수의 지속적인 증가가 예상된다. 향후 광고주 간의 단가 경쟁에 따른 CPC 상승과 Ad Load 확대를 통해 매출 기여도가 높아질 전망"라고 밝혔다.

한편 "동사는 이미 기존 검색 광고 시장 내 독보적인 점유율을 기반으로 광고 플랫폼으로써의 역량을 증명했으며 쇼핑 시장 내 위치도 빠르게 강화되고 있다. 향후 가파른 성장이 예상되는 쇼핑 플랫폼을 통해 축적한 데이터를 활용한 광고 상품에 대한 수요 확대로 광고 매출 성장이 가속화될 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

한국투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 1,050,000원이 고점으로, 반대로 850,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 1,250,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 영업이익 증가세가 견실했던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데 목표가의 상승폭도 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	1,030,476	1,250,000	910,000

*최근 분기기준

오늘 한국투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 1,250,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 21.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 케이프투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 910,000원을 제시한 바 있다.

<한국투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20170612	매수(유지)	1,250,000
20170607	매수(유지)	1,050,000
20170510	매수(유지)	1,050,000
20170428	매수(유지)	1,050,000
20170427	매수(유지)	1,050,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20170612	한국투자증권	매수(유지)	1,250,000
20170612	삼성증권	매수	1,100,000
20170612	하나금융투자	매수	1,090,000
20170607	한화투자증권	매수(유지)	1,100,000