[ET투자뉴스]현대위아, "추가적인 하락보다는…" 매수(유지)-SK증권

발행일 : 2017-04-12 08:56 업데이트 : 2017-04-12 08:56

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SK증권에서 12일 현대위아(011210)에 대해 "추가적인 하락보다는 반등시점을 고민할 때"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 90,000원을 내놓았다.

SK증권 권순우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 SK증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 40%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

SK증권에서 현대위아(011210)에 대해 "17 년 1 분기 실적까지 부진할 것으로 예상되나 현 시점에서는 추가적인 하락보다는 반등시점을 고민할 시기라는 판단이다. 기계사업부의 경우, 내수에서의 경쟁심화와 마케팅비용 증가로 인해 단기간에 수익성이 회복을 기대하기는 어려우나 16 년 분기당 1~2 천억 수준이던 수주잔량이 회복되기 시작한다면 추가적인 실적 악화 가능성은 낮을 것"라고 분석했다.

또한 SK증권에서 "차량부품은 실적 주된 영향을 미치는 중국엔진 생산은 1 분기까지 부진한 가동률을 보였으나 사드이슈가 희석되는 시점부터는 가동률을 회복할 것으로 예상되며, 서산 카파엔진 물량 확대, 3 월부터 가동된 서산 디젤 엔진 공장의 합류, 5 월부터 예정중인 제네시스와 K9 향 사륜트랜스퍼 증설 등을 통한 실적 개선을 예상한다"라고 밝혔다.

한편 "17 년 1 분기 실적은 매출액 1 조 8,387 억원(YoY +0.6%), 영업이익 495 억원(YoY -38.1%, OPM 2.7%), 당기순이익 269 억원(YoY -44.8%, NIM 1.5%)으로 전망한다. 기계부문은 지난분기 대규모 적자에서 회복되겠지만 전년 동기 138 억(OPM 4.4%)대비 감소한 30 억(OPM 1.0%)를 기록하며 부진한 실적은 이어질 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

SK증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년5월 130,000원까지 높아졌다가 2017년1월 90,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 90,000원으로 제시되고 있다.

해당기간 동안 매출액 증가세가 견실했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 성장성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가는 꾸준히 지속적으로 상향조정되고 있는데, 이번에는 목표가의 상승폭이 다소 줄어드는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수(유지)	HOLD
목표주가	80,118	95,000	66,000

*최근 분기기준

오늘 SK증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 90,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 12.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 HMC투자증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 95,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 동부증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 66,000원을 제시한 바 있다.

<SK증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20170412	매수(유지)	90,000
20170131	매수(유지)	90,000
20160728	매수(유지)	130,000
20160517	매수(신규편입)	130,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20170412	SK증권	매수(유지)	90,000
20170411	신한금융투자	매수	83,000
20170411	한화투자증권	HOLD(유지)	72,000
20170411	동부증권	HOLD	66,000