[로봇뉴스]한섬, "양호한 실적 흐름 …" 매수(유지)-신한금융투자

발행일 : 2016-12-07 10:47 업데이트 : 2016-12-07 10:47

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

신한금융투자에서 7일 한섬(020000)에 대해 "양호한 실적 흐름 vs. SK네트웍스 패션 부문 인수 관련 불확실성"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 48,000원을 내놓았다.

신한금융투자 박희진, 김규리 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 33.3%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

신한금융투자에서 한섬(020000)에 대해 "양호한 실적과는 달리 주가는 10월 이후에만 11.0% 하락했다. SK네트웍스 패션 부문 인수와 관련해 불확실성이 대두되었기 때문이다. 인수에 대한 동사 참여 여부 및 가격은 미정이다. 하지만 최근 언론 기사 및 사업 연관성, 보유 현금성 자산 등을 고려할 때 동사의 참여 가능성(부분 혹은 전체)은 있어 보인다"라고 분석했다.

또한 신한금융투자에서 "인수 가격과 시저지 효과 역시 불안 요소이다. 회자된 인수가액은 3천억원 수준이다. 네트웍스 패션 부문은 2015년 -93억원, 3Q16 누계 -259억원의 순적자를 기록했다. 영업이익은 2015년 164억원에서 3Q16 누계 19억원으로 하락했다. 시너지의 경우 수입 부문 강화라는 측면에서 효과를 찾을 수는 있다"라고 밝혔다.

한편 "동사의 4분기 매출액은 15.2% YoY 증가한 2,574억원으로 추산된다. 전분기(+18.5% YoY) 보다는 하락한 모습이나 예상보다 저조한 백화점 기존점 성장률(11월 누계 분기 -1.5% 추정) 고려 시 양호한 모습이다. Time, Mine 등 고 마진 제품 브랜드 성장률이 고성장세를 유지하고 있어 마진율에 대한 개선 여지도 충분하다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

신한금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

해당기간 동안 순이익 증가세가 견실했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	53,300	57,000	48,000

*최근 분기기준

오늘 신한금융투자에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 48,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 9.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 HMC투자증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 57,000원을 제시한 바 있다.

<신한금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20161207	매수(유지)	48,000
20161109	매수(유지)	55,000
20161006	매수(유지)	55,000
20160816	매수(유지)	55,000
20160720	매수(유지)	55,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20161207	신한금융투자	매수(유지)	48,000
20161206	하이투자증권	매수	53,000
20161122	NH투자증권	매수(유지)	55,000
20161122	미래에셋대우	매수(유지)	57,000