[로봇뉴스]이수화학_주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

관련종목들 중에서 변동폭이 커도 수익률은 낮은 편 21일 오후 2시55분 현재 전일대비 2.39% 하락하면서 14,300원을 기록하고 있는 이수화학은 지난 1개월간 16.37% 하락했다. 동기간 동안 주가의 변동성 지표인 표준편차는 2.9%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 이수화학의 월간 변동성이 상대적으로 커짐과 함께 주가도 마이너스를 보이며 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 이수화학의 위험을 고려한 수익률은 -5.6을 기록했는데, 변동성이 높고 주가는 약세를 기록하면서 위험대비 수익률은 가장 저조한 모습을 보였다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률 -3.8보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 이수화학이 속해 있는 코스피업종은 화학지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
카프로	3.4%	-4.9%	-1.4
이수화학	2.9%	-16.4%	-5.6
백산	2.5%	4.3%	1.7
삼화페인트	2.5%	-13.0%	-5.2
NPC	1.7%	5.9%	3.4
화학	1.1%	-5.9%	-5.3
코스피	0.8%	-3.1%	-3.8

관련종목들도 하락 우위, 화학업종 -1.07%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목 수가 더 많은 가운데 화학업종은 1.07% 하락하고 있다.

NPC	6,300원 ▼20(-0.32%)	카프로	5,440원 ▼20(-0.37%)
삼화페인트	10,000원 ▼200(-1.96%)	백산	9,170원 ▲120(+1.33%)

증권사 목표주가 27,000원, 현재주가 대비 88% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 이수화학의 평균 목표주가는 27,000원이다. 현재 주가는 14,300원으로 12,700원(88%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 교보증권의 손영주 에널리스트가 " 알킬벤젠 호실적 확인, ‘17년은 더 좋다, 3분기 실적 통해 ‘신규 증설 부재 및 연 3%대의 안정적 수요 성장’이라는 알킬벤젠 수급타이트 지속 논리에 대한 신뢰 점증(漸增) 및 건설 안정적 실적 및 의약 흑자 지속으로 자회사 Risk 우려 소멸(消滅)…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 30,000원을 제시했고, 키움증권의 이동욱 에널리스트가 " 3Q16 영업이익, 작년 대비 31.52% 증가, 수출주에 부정적인 환율 효과 및 3분기 반기 성과급(15억원) 지급 등 일부 일회성 비용 반영에도 불구하고 작년 대비 31.52% 증가하는 호실적을 기록한 이유는 3분기 계절적 성수기 효과로 석유화학사업부문 판매량이 전 분기 대비 10% 이상 증가하였고, LAB 등 주력제품 스프레드가 역내/외 수급타이트를 반영하며 견조한 수준을 유지하였고, 의약사업부문이 전 분기에 이어 흑자기조를 유지한 가운데 건설사업부문도 분산된 사업포트폴리오 개선 효과 및 수주 증가 등으로 안정적 수익성을 유지하였기 때문…" (이)라며 투자의견 을 제시했다.

11월15일에 이수화학 3/4분기(2016년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	4,046.7억	168.2억	66.2억
직전분기 대비	1.2% 증가	18.6% 감소	70.8% 감소
전년동기 대비	0.2% 증가	31.5% 증가	21.9% 증가

이수화학 4/4분기(2016년10월~12월)실적 컨센서스

<예상치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	3,940.0억	100.0억	70.0억
직전분기 대비	2.6% 감소	40.5% 감소	5.7% 증가
전년동기 대비	25.3% 증가	흑자전환	흑자전환

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 2.58%로 업종평균 하회. PER은 37.2로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.4로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 이수화학은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 높은 수준이지만, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 가장 낮은 상태를 유지하고 있다.

	이수화학	백산	NPC	카프로	삼화페인트
ROE	1.1	11.7	18.2	1.8	9.4
PER	37.2	17.4	5.9	52.4	10.3
PBR	0.4	2.0	1.1	0.9	1.0
기준년월	2016년9월	2016년9월	2016년9월	2016년9월	2016년9월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 11월15일부터 전일까지 기관과 외국인은 4거래일연속 동반 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 우위를 지속하면서 89,887주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 61,459주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 151,346주를 순매수했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.48%로 적정수준 최근 한달간 이수화학의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.48%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.88%를 나타내고 있다. 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 15.62% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 69.5%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 15.62%를 보였으며 기관은 14.87%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 65.56%로 가장 높았고, 외국인이 18.21%로 그 뒤를 이었다. 기관은 16.22%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

주요 매물구간인 17,300원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 17,300원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 17,300원대는 전체 거래의 18.8%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 16,850원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 16,850원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 16,850원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

11월14일 :(주)이수화학 기업설명회(IR) 개최(안내공시)
11월4일 :(주)이수화학 대표이사(대표집행임원) 변경(안내공시)


증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com