[로봇뉴스]에스에프에이, "확실한 매출 베이스…" 매수(유지)-한국투자증권

발행일 : 2016-11-15 09:19 업데이트 : 2016-11-15 09:19

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

한국투자증권에서 15일 에스에프에이(056190)에 대해 "확실한 매출 베이스와 증착기 수주 스토리"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 77,000원을 내놓았다.

한국투자증권 박기흥, 유종우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 36.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

한국투자증권에서 에스에프에이(056190)에 대해 "3Q16부터 본격적인 매출인식 구간에 진입했고, SFA반도체의 성공적인 경영효율화에 따라 반도체 부문은 정상적인 수익구조에 안착했으며, 2016년말 혹은 2017년초에 추가적인 OLED증착기 수주가 예상된다"라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 "이번 실적에서 주목할 부분은 동사(개별)의 3Q16말 수주잔고가 3Q10말 5,215억원 이래 가장 높은 7,422억원이라는 점이다. 주요 고객사가 상반기에 발주한 대규모 flexible OLED장비에 따른 매출인식이 본격화되면서 4Q16 매출액(개별)은 전분기대비 24% 증가한 2,412억원(기존 2,231억원)으로 예상되고 2017년 매출액은 전년대비 33% 증가한 9,514억원(기존 9,438억원)으로 전망된다"라고 밝혔다.

한편 "아울러 4Q16에 확정된 중국 Visionox의 중소형 OLED 증착기 수주(1,045억원)와 BOE의 10.5세대 LCD 물류장비 수주(491억원)를 포함해서 2016년 수주금액은 전년대비 188% 증가한 1조 2,503억원으로 예상된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

한국투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년11월 56,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 77,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전목표가보다 소폭 높은 수준으로 상향반전되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	78,000	84,000	70,000

*최근 분기기준

오늘 한국투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 77,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 84,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하이투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 70,000원을 제시한 바 있다.

<한국투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20161115	매수(유지)	77,000
20161014	매수(유지)	77,000
20160718	매수(유지)	69,000
20160427	매수(유지)	69,000
20160302	매수(유지)	77,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20161115	한국투자증권	매수(유지)	77,000
20161114	하이투자증권	매수(유지)	70,000
20161031	골든브릿지투자증권	BUY(INITIATE)	78,000
20161024	유진투자증권	매수(유지)	80,000