[로봇뉴스]GS, "GS칼텍스 선전…" 매수(유지)-신한금융투자

발행일 : 2016-11-02 15:08 업데이트 : 2016-11-02 15:08

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신한금융투자에서 2일 GS(078930)에 대해 "GS칼텍스 선전"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 66,000원을 내놓았다.

신한금융투자 이응주, 한상원 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 26.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

신한금융투자에서 GS(078930)에 대해 "3분기 GS칼텍스 영업이익은 3,272억원(-57.3% QoQ)으로 당사 추정치(3,202억원)에 부합했다. 정유는 대폭 감익(-78.0% QoQ)되었고 비정유 부문은 전분기와 유사했다. 세전이익(실제 4,251 vs. 당사 추정치 3,582억원)이 좋았다. 원화강세(-39원/달러 QoQ)로 1,000억원 정도의 환차익이 발생했다"라고 분석했다.

또한 신한금융투자에서 "4분기 정유 부문 이익이 대폭 증가(+233% QoQ)할 전망이다. 유가 상승(+3.0달러/배럴 QoQ 가정, 재고 차익), 원화 약세(+20원/달러 가정, 수출주), 정제마진 개선(+2.1달러/배럴) 덕분이다. 영업외손익 감소(환차손)를 고려해도 순이익이 전분기 대비 15.3% 증가한다"라고 밝혔다.

한편 "연말 기준 배당 수익률이 3.1%에 달한다. 2017년에는 발전 자회사들의 실적 개선이 돋보일 전망이다. 2017년에는 신규 발전소(석탄화력 1.2GW+LNG복합화력 0.9GW)가 가동된다. GS 발전 3사(GS EPS/E&R/파워) 합산 영업이익이 전년 대비 33.3% 증가할 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

신한금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년11월 61,000원이 저점으로 제시된 이후 2016년4월 74,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 66,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	69,750	86,000	65,000

*최근 분기기준

오늘 신한금융투자에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 66,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 5.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 86,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신영증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 65,000원을 제시한 바 있다.

<신한금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20161102	매수(유지)	66,000
20161025	매수(유지)	66,000
20160819	매수(유지)	66,000
20160720	매수	65,000
20160602	매수	65,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20161102	신한금융투자	매수(유지)	66,000
20161102	한국투자증권	매수(유지)	86,000
20161102	이베스트투자증권	매수(유지)	65,000
20161020	NH투자증권	매수(유지)	71,000