[로봇뉴스]아모레퍼시픽, "숫자는 안 좋지만,…" 매수-하나금융투자

발행일 : 2016-11-02 14:14 업데이트 : 2016-11-02 14:14

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

하나금융투자에서 2일 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "숫자는 안 좋지만, 내용은 양호"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 460,000원으로 내놓았다.

하나금융투자 박종대, 유민선 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 하나금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 460,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 27.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

하나금융투자에서 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "동사의 3분기 매출과 영업이익은 전년 동기대비 각각 22.8%, 2.5% 성장한 1조 4,009억원과 1,675억원을 기록했다. 면세점 사업부문이 YoY 77%, 디지털채널이 YoY 29% 플러스 전환하면서 국내 화장품 실적 개선을 견인했다. 중국과 아세안 법인 고성장으로 해외화장품 부문은 YoY 27% 성장했다"라고 분석했다.

또한 하나금융투자에서 "중국 시장 높은 브랜드 인지도를 기반으로 지속적인 MS 상승과 실적 개선을 이어가고 있다. 면세점 둔화를 감안하더라도 해외 사업 고신장으로 2017년도 매출과 영업이익이 각각 YoY 16%, 23% 증가하는 높은 실적 개선세가 예상된다"라고 밝혔다.

한편 "동사의 4분기 매출과 영업이익은 전년동기 대비 각각 15%, 49% 성장한 1조 4,090억원과 1,840억원으로 추정한다. 면세점이 YoY 6% 수준으로 성장률이 둔화되지만, 디지털(YoY 24%)과 중국 화장품 부문(YoY 44%)이 외형성장을 견인할 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

하나금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년7월 510,000원까지 높아졌다가 2016년10월 460,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 460,000원으로 제시되고 있다.

해당기간 동안 순이익이 대폭 증가했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데 목표가의 상승폭도 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	HOLD(유지)
목표주가	462,684	550,000	400,000

*최근 분기기준

오늘 하나금융투자에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 460,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋대우에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 550,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 400,000원을 제시한 바 있다.

<하나금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20161102	매수	460,000
20161005	매수	460,000
20160714	매수	510,000
20160412	매수	490,000
20160316	매수	490,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20161102	하나금융투자	매수	460,000
20161102	KTB투자증권	매수	430,000
20161102	한양증권	매수(유지)	420,000
20161102	KB투자증권	매수(유지)	440,000