[로봇뉴스]한화테크윈, "단기 실적 전망의 …" 매수(유지)-BNK투자증권

발행일 : 2016-11-02 11:10 업데이트 : 2016-11-02 11:10

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

BNK투자증권에서 2일 한화테크윈(012450)에 대해 "단기 실적 전망의 하향 조정"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 68,000원으로 내놓았다.

BNK투자증권 윤관철 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 BNK투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

한편 6개월 목표주가로 제시한 68,000원은 직전에 발표된 목표가 74,000원 대비 -8.1% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 비교적 조정폭이 크게 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 35.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

BNK투자증권에서 한화테크윈(012450)에 대해 "3분기 영업이익은 440억원 (+83.4% YoY)으로 당사 영업이익 추정치와 컨센서스를 각각 -18.2%, -13.8% 하회하는 아쉬운 실적이다. 방산을 제외한 전사업부문의 매출(특히, 엔진부문)이 추정치를 10% 하회한 가운데 에너지, 산업장비 부문의 적자폭 확대가 수익성에 부담으로 작용했다"라고 분석했다.

또한 BNK투자증권에서 "상반기 실적 서프라이즈에 가려졌던 에너지, 산업장비 부문의 실적 불확실성 재부각, 방산 수출 모멘텀 일시 소강국면 돌입으로 내년 상반기까지 실적 모멘텀은 약화될 전망"라고 밝혔다.

한편 "2017년 추정 EPS 기준 P/E 22배 수준이다. 그러나 항공/방산 부문의 본격적인 성장기 돌입, 한화디펜스, 한화시스템 편입에 따른 시너지 등으로 중장기 성장 그림은 유효하다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

BNK투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년10월 40,000원이 저점으로 제시된 이후 2016년8월 74,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 68,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	STRONG BUY(유지)	매수(유지)
목표주가	79,076	103,000	68,000

*최근 분기기준

오늘 BNK투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 68,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 14%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유진투자증권에서 투자의견 'STRONG BUY(유지)'에 목표주가 103,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 68,000원을 제시한 바 있다.

<BNK투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20161102	매수(유지)	68,000
20160805	매수(유지)	74,000
20160801	매수(유지)	74,000
20160613	매수(유지)	55,000
20160503	매수(유지)	55,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20161102	BNK투자증권	매수(유지)	68,000
20161102	미래에셋대우	매수(유지)	71,000
20161031	골든브릿지투자증권	BUY(INITIATE)	92,300
20161025	유진투자증권	STRONG BUY(유지)	103,000