[@기업분석리포트]삼성전자, "중장기 이익 성장성…" 매수(유지)-현대증권

발행일 : 2016-10-11 09:51 업데이트 : 2016-10-11 09:51

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현대증권에서 11일 삼성전자(005930)에 대해 "중장기 이익 성장성 유효"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 2,050,000원을 내놓았다.

현대증권 김동원, 김범수 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 현대증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 22%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

현대증권에서 삼성전자(005930)에 대해 "만약 갤럭시노트7 생산이 전면 중단된다면 삼성전자의 단기적 이익감소는 불가피할 전망이다. 그러나 중장기적으로 삼성 스마트 폰 부문의 제품개발, 품질관리 및 부품 공급망 (SCM)을 새롭게 점검, 보완하고 내부 생산관리 시스템을 획기적으로 개선할 수 있는 계기가 될 것으로 예상된다"라고 분석했다.

또한 현대증권에서 "이번 삼성전자의 갤럭시노트7 공급량 조정 결정은 향후 갤럭시 브랜드의 추가 이미지 훼손을 차단하고, 소비자 안전에 대한 의지를 나타낸 선제적 조치로 해석된다. 특히 이 같은 조치가 1~2주내 발표될 미 소비자안전위원회 (CPSC)의 2차 조사결과가 발표되기 전에 이뤄진 점을 볼 때 삼성전자는 갤럭시노트7 판매재개 보다는 글로벌 시장에서 갤럭시 소비자들의 불안 해소에 우선적으로 초점이 맞춰진 것으로 보인다"라고 밝혔다.

한편 "삼성전자 부품 (반도체, 디스플레이) 및 가전 사업의 경쟁력을 고려할 때 갤럭시노트7 이슈로 인한 중장기 이익 방향성 훼손은 크지 않을 것으로 전망되어 목표주가 205만원과 투자의견 BUY를 유지한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

현대증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년9월 1,500,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 2,050,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	MARKETPERFORM
목표주가	1,957,826	2,100,000	1,670,000

*최근 분기기준

오늘 현대증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 2,050,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 4.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 2,100,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 HMC투자증권에서 투자의견 'MARKETPERFORM'에 목표주가 1,670,000원을 제시한 바 있다.

<현대증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20161011	매수(유지)	2,050,000
20161010	매수(유지)	2,050,000
20161007	매수(유지)	2,050,000
20160919	매수(유지)	1,880,000
20160901	매수(유지)	1,880,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20161011	현대증권	매수(유지)	2,050,000
20161011	BNK투자증권	매수	1,970,000
20161010	유진투자증권	매수(유지)	2,100,000
20161010	미래에셋증권	매수	1,900,000