[@테마]서울반도체_주요 매물구간인 16,850원선이 저항대로 작용

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

업종지수와 비교해서 변동성 대비 성과는 나쁜 편 19일 오후 1시40분 현재 전일대비 1.04% 오른 14,600원을 기록하고 있는 서울반도체는 지난 1개월간 10.98% 하락했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 1.5%를 기록했다. 이는 반도체 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 서울반도체의 월간 변동성이 작았던 만큼 주가등락률도 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 서울반도체의 위험을 고려한 수익률은 -7.3을 기록했는데, 변동성은 상대적으로 낮지만 주가가 약세를 보였기 때문에 위험대비 수익률은 부진한 모습을 나타냈다. 게다가 반도체업종의 위험대비수익률인 -4.9보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 서울반도체가 속해 있는 반도체업종은 코스닥지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
이오테크닉스	3.0%	-23.0%	-7.6
원익IPS	2.4%	2.2%	0.9
지스마트글로벌	1.7%	-3.1%	-1.8
서울반도체	1.5%	-11.0%	-7.3
리노공업	1.4%	4.3%	3.0
코스닥	0.9%	-4.7%	-5.2
반도체	1.3%	-6.4%	-4.9

관련종목들 상승 우위, 반도체업종 +1.55%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 반도체업종은 1.55% 상승중이다.

이오테크닉스	73,500원 ▲2900(+4.11%)	지스마트글로벌	28,300원 ▼200(-0.70%)
원익IPS	23,350원 ▲200(+0.86%)	리노공업	42,450원 ▲750(+1.80%)

증권사 목표주가 21,100원, 현재주가 대비 44% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 서울반도체의 평균 목표주가는 21,100원이다. 현재 주가는 14,600원으로 6,500원(44%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 키움증권의 김지산 에널리스트가 " LED 시장의 긍정적 변화 조짐, 글로벌 MOCVD 출하량은 최근 4년간 매우 저조했고, LED 수요를 충족시키려면 2020년까지 50억달러 이상 투자가 필요하지만 실제 투자는 보수적으로 집행되고 있다. LED 패키지 가격 하락폭이 둔화되고, 점차 수급 균형을 향해 갈 것…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 22,000원을 제시했고, 흥국증권의 오세준 에널리스트가 " 3Q16 매출 성장 및 수익성 개선 효과 기대, 동사의 3Q16 실적은 매출액 2,759억원(QoQ 18.8%, YoY -0.1%), 영업이익 217억원(QoQ 120.6%, YoY -6.4%), 영업이익률 7.9%(QoQ 3.6%p, YoY -0.5%p) 수준으로 글로벌 전략 고객인 미국 A사의 9월 신규 스마트폰 출시로 인해 동사 휴대폰용 LED 사업 궤도는 이미 상향 추세인 것으로 판단한다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 20,000원을 제시했다.

7월29일에 서울반도체 2/4분기(2016년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	2,322.7억	98.4억	57.2억
직전분기 대비	1.0% 감소	35.7% 증가	29.5% 증가
전년동기 대비	5.1% 감소	71.7% 증가	75.0% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 4.76%로 업종평균 수준.PER은 27.42로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.34임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 서울반도체는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	서울반도체	원익IPS	지스마트글로벌	이오테크닉스	리노공업
ROE	4.9	-	17.1	7.0	19.1
PER	27.4	-	43.5	39.5	18.7
PBR	1.3	-	7.4	2.8	3.6
기준년월	2016년3월		2016년3월	2016년3월	2016년3월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 전일 외국인이 64,525주를 사들인 반면 기관은 87,543주를 팔았다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 우위를 지속하면서 269,988주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 721,430주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 991,418주를 순매수했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.78%로 적정수준 최근 한달간 서울반도체의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.78%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.42%를 나타내고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 77.98%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 13.4%를 보였으며 기관은 8.61%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 77.16%로 가장 높았고, 외국인이 12.16%로 그 뒤를 이었다. 기관은 10.67%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심 보통 ,거래량 침체, 현재주가는 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

주요 매물구간인 16,850원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 16,850원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 16,850원대는 전체 거래의 17.9%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 17,300원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 16,850원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 16,850원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com