[@테마]카카오_투심과 거래량은 침체권, 현재주가는 약세

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

관련종목들과 비교해서 변동성이 커도 상승률은 낮은 편 22일 오전 9시40분 현재 전일대비 0.83% 하락한 84,000원으로 보합권에 머물러 있는 카카오는 지난 1개월간 9.39% 하락했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 1.1%를 기록했다. 이는 인터넷 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 카카오의 월간 변동성은 작았지만, 주가가 마이너스를 기록하면서 주가등락률도 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했다는 것이다. 최근 1개월을 기준으로 카카오의 위험을 고려한 수익률은 -8.5를 기록했는데, 변동성은 상대적으로 낮지만 주가가 약세를 보였기 때문에 위험대비 수익률은 가장 저조한 모습을 나타냈다. 하지만 인터넷업종의 위험대비수익률인 -8.6보다는 높기 때문에 업종대비 성과는 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 카카오가 속해 있는 인터넷업종은 코스닥지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
처음앤씨	4.9%	-3.4%	-0.6
SK컴즈	3.5%	36.5%	10.4
사람인에이치알	2.0%	9.6%	4.7
카카오	1.1%	-9.4%	-8.5
KTH	0.6%	-2.4%	-3.9
코스닥	0.4%	-1.9%	-4.7
인터넷	0.9%	-7.8%	-8.6

관련종목들도 하락 우위, 인터넷업종 -0.59%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목 수가 더 많은 가운데 인터넷업종은 0.59% 하락하고 있다.

SK컴즈	4,600원 ▲480(+11.65%)	사람인에이치알	16,600원 ▼100(-0.60%)
처음앤씨	10,000원 ▼600(-5.66%)	KTH	7,890원 ▼10(-0.13%)

증권사 목표주가 113,000원, 현재주가 대비 34% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 카카오의 평균 목표주가는 113,000원이다. 현재 주가는 84,000원으로 29,000원(34%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 NH투자증권의 안재민 에널리스트가 " 실적 부진을 만회할 신규 성과가 필요하다, …" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 110,000원을 제시했고, HMC투자증권의 황성진 에널리스트가 " 아쉬운 실적과 Monetization, 수익성 회복은 단기적 관점보다는 장기적 관점에서 접근해야 할 것. O2O 서비스의 트래픽이 형성되고 있다는 점은 긍정적이나, 트래픽의 수익화까지는 다소 시간이 필요할 것으로 보인다. O2O 서비스의 Monetization과 시장의 기대 사이에 시차가 존재하고 있는 상황…" (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 120,000원을 제시했다.

8월11일에 카카오 2/4분기(2016년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	3,765.2억	266.2억	132.4억
직전분기 대비	55.3% 증가	26.2% 증가	20.9% 증가
전년동기 대비	66.2% 증가	132.9% 증가	38.0% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 7.37%로 업종평균 하회. PER은 99.43으로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.71임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 카카오는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 상대적으로 적정한 수준에 있다고 할 수 있다.

	카카오	SK컴즈	사람인에이치알	처음앤씨	KTH
ROE	1.7	-12.2	13.0	-1.3	2.7
PER	99.4	-	23.6	-	52.6
PBR	1.7	1.5	3.1	2.1	1.4
기준년월	2016년3월	2016년3월	2016년3월	2016년3월	2016년3월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 기관과 외국인의 동반 순매도가 눈에 띈다. 어제까지 기관은 7일 연속 동종목을 매도했고, 외국인도 6일 연속 순매도로 대응하고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 우위를 지속하면서 864,402주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 136,544주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 1,000,946주를 순매수했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.46%로 적정수준 최근 한달간 카카오의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.46%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.04%를 나타내고 있다. 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 23.1% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 65.12%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 23.1%를 보였으며 기관은 11.76%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 73.72%로 가장 높았고, 외국인이 17.95%로 그 뒤를 이었다. 기관은 8.32%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 침체권, 현재주가는 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 계속된 하락으로 인해 불안한 심리가 팽배해지고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

주요 매물구간인 99,300원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 99,300원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 99,300원대는 전체 거래의 19%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 101,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 99,300원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 99,300원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

8월11일 :(주)카카오 영업(잠정)실적(공정공시)
8월11일 :(주)카카오 연결재무제표 기준 영업(잠정)실적(공정공시)
8월8일 :(주)카카오 추가상장(주식매수선택권 행사)


증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com