[@기업분석리포트]롯데쇼핑, "할인점 부진으로 2…" HOLD-메리츠종금증권

발행일 : 2016-08-08 08:47 업데이트 : 2016-08-08 08:47

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메리츠종금증권에서 8일 롯데쇼핑(023530)에 대해 "할인점 부진으로 2Q 시장 기대치 하회"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 208,000원으로 내놓았다.

메리츠종금증권 양지혜 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 메리츠종금증권의 직전 매매의견인 '매수'에서 한단계 내려앉은 것이고 반면에 연초반의 시장컨센서스와 견주어 볼때에도 역시 '매수'의견에서 'HOLD로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 약간이나마 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 208,000원은 직전에 발표된 목표가 300,000원 대비 -30.7% 하향조정 된 것이고, 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 5.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

메리츠종금증권에서 롯데쇼핑(023530)에 대해 "2분기 실적이 예상치를 하회한 가장 큰 이유는 턴어라운드를 기대했던 국내 할인점의 적자폭이 오히려 크게 확대 (매출액 -2.8% YoY, 영업손실 300억원) 되었기 때문이다. 국내 할인점은 소비 부진과 온오프라인 경쟁심화, 그리고 인건비 및 물류센터 관련 판관비 증가로 손실폭이 확대되었다"라고 분석했다.

또한 메리츠종금증권에서 "동사는 과거 정형화된 백화점, 할인점에서 벗어나 전문점 및 아울렛, 특화샵 등의 새로운 유통 포맷을 통한 다각화를 시도하고 있다. 구조적인 소비 트렌드 변화에 대한 적극적인 대응은 긍정적이나 단기적인 비용 확대는 불가피할 전망"라고 밝혔다.

한편 "국내 소비 침체와 함께 주요 사업부의 실적 부진이 지속되고 있어 당분간 주가 상승은 제한적일 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수(유지)	MARKETPERFORM
목표주가	248,167	330,000	208,000

*최근 분기기준

오늘 메리츠종금증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 208,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 약간이나마 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 16.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 LIG투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 330,000원을 제시한 바 있다.

<메리츠종금증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20160808	HOLD	208,000
20160509	매수	300,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20160808	메리츠종금증권	HOLD	208,000
20160808	현대증권	MARKETPERFORM(유지)	230,000
20160722	키움증권	OUTPERFORM(MAINTAIN)	230,000
20160721	한국투자증권	매수(유지)	250,000