[@기업분석리포트]GS홈쇼핑, "반전이 필요하다…" TRADING BUY(MAINTAIN)-미

발행일 : 2016-08-03 09:08 업데이트 : 2016-08-03 09:08

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

미래에셋대우에서 3일 GS홈쇼핑(028150)에 대해 "반전이 필요하다"라며 투자의견을 'TRADING BUY(MAINTAIN)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 192,000원으로 내놓았다.

미래에셋대우 이준기 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'TRADING BUY(MAINTAIN)'의견은 미래에셋대우의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '트레이딩매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 약간이나마 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 192,000원은 직전에 발표된 목표가 206,000원 대비 -6.8% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 11.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

미래에셋대우에서 GS홈쇼핑(028150)에 대해 "하반기에도 송출수수료 협상 완료 외에는 의미 있는 실적 개선의 가능성이 현재 상황에서는 높지 않다. 주가 상승을 위해서는 보유 현금 자산을 활용한 성장 사업 아이템 확보가 절실한 상황"라고 분석했다.

또한 미래에셋대우에서 "동사는 비용절감에 힘쓰고 있다. 2분기에도 판관비율은 1%p 이상 감소하였다. 작년 하반기부터 시작된 비용 절감 노력으로 인해 올해 하반기부터는 판관비 절감으로 인한 이익 개선폭은 크지 않을 전망이다. 송출수수료 협상 완료로 인한 절감 가능성 외에는 이익 개선의 여지가 높지 않아 보인다"라고 밝혔다.

한편 "하반기에도 실적 모멘텀이 크게 개선되기는 쉽지 않을 것으로 전망되는 가운데 현재 상황에서 현금 자산의 활용을 통한 성장 동력 확보가 유일한 주가 모멘텀이 될 것으로 예상한다. 당분간 동사 주가 전망에 대하여 보수적인 입장을 견지한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

미래에셋대우의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년9월 230,000원까지 높아졌다가 2016년2월 195,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 192,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 순이익이 대폭 증가했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	MARKETPERFORM(유지)
목표주가	228,143	250,000	192,000

*최근 분기기준

오늘 미래에셋대우에서 발표된 'TRADING BUY(MAINTAIN)'의견 및 목표주가 192,000원은 전체 컨센서스 대비해서 소폭 낮은 수준으로서 다소 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 15.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 IBK투자증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 250,000원을 제시한 바 있다.

<미래에셋대우 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20160803	TRADING BUY(MAINTAIN)	192,000
20160503	TRADING BUY(MAINTAIN)	206,000
20160203	TRADING BUY(유지)	195,000
20151029	TRADING BUY(MAINTAIN)	207,000
20150930	TRADING BUY(상향)	230,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20160803	미래에셋대우	TRADING BUY(MAINTAIN)	192,000
20160803	신영증권	매수	250,000
20160803	현대증권	MARKETPERFORM(유지)	200,000
20160715	IBK투자증권	매수	250,000