[@기업분석리포트]연우, "견조한 실적 모멘텀…" 매수-하나금융투자

발행일 : 2016-07-21 09:38 업데이트 : 2016-07-21 09:38

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하나금융투자에서 21일 연우(115960)에 대해 "견조한 실적 모멘텀 지속"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 60,000원으로 내놓았다.

하나금융투자 박종대, 유민선 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 하나금융투자의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 60,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 상향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 34.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

하나금융투자에서 연우(115960)에 대해 "동사의 2분기 매출과 영업이익은 각각 전년 동기대비 17.2%, 22.8% 성장한 612억원과 95억원 수준이 가능할 전망이다. 국내 대기업 바이어 중심 프리미엄 라인 수요 증가로 내수가 YoY 32% 큰 폭 신장하면서 외형 성장을 견인할 것으로 보인다"라고 분석했다.

또한 하나금융투자에서 "3분기는 전년도 메르스 영향 기저효과, 4분기부터는 Capa 증설 효과 본격화로 높은 실적 모멘텀을 이어갈 것으로 예상한다. 전년도 3분기 내수 매출은 YoY 2% 역신장한 바 있는데, 올해 YoY 60% 이상 신장하면서 매출 성장을 이끌 것으로 예상한다(3Q 전체 매출 YoY 18% 전망)"라고 밝혔다.

한편 "하반기 매출과 영업이익은 각각 YoY 17%, 27% 성장할 것으로 기대한다. 신공장 완료에 따른 감가상각비(반기 약 20억원 추정) 등 고정비 증가에도 불구하고, 매출 증가로 인한 수익성 개선 효과로 영업이익률은 10.1%(YoY +0.7%p)까지 상승할 것으로 기대한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

목표주가는 2015년11월 45,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 60,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점수준까지 상향조정되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	매수
목표주가	57,500	60,000	54,000

*최근 분기기준

오늘 하나금융투자에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 60,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 흥국증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 60,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 LIG투자증권에서 투자의견 '매수(신규)'에 목표주가 54,000원을 제시한 바 있다.

<하나금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20160721	매수	60,000
20160531	매수	60,000
20160412	매수	53,000
20160316	매수	45,000
20160113	매수	45,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20160721	하나금융투자	매수	60,000
20160714	이베스트투자증권	매수(유지)	58,000
20160623	한국투자증권	매수(신규)	60,000
20160622	현대증권	매수(유지)	59,000