[@기업분석리포트]롯데칠성, "부진한 2 분기 실…" 매수-미래에셋증권

발행일 : 2016-07-06 11:18 업데이트 : 2016-07-06 11:18

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미래에셋증권에서 6일 롯데칠성(005300)에 대해 "부진한 2 분기 실적 예상"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 2,200,000원을 내놓았다.

미래에셋증권 정우창 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 미래에셋증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 23%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

미래에셋증권에서 롯데칠성(005300)에 대해 "동사의 2 분기 영업이익은 476 억원(-3.2% YoY)으로 우리의 직전 예상치 및 컨센서스를 하회할 전망. 주류 부문 실적이 저조했기 때문. 지난 1 월 소주 가격 5.9% 인상 여파로 2 분기 소주 판매량이 전년대비 1~2% 감소(우리 예상치는 전년과 유사)한 것으로 추정되며, 맥주 매출이 전년 수준에 머무른 것으로 추정된다"라고 분석했다.

또한 미래에셋증권에서 "저조한 주류 매출이 지속되며 3 분기 영업이익도 570 억원(+5.7% YoY)에 머물 것으로 예상되나, 2017 년에는 1,822 억원 (+17.4% YoY)으로 회복될 전망인데, 탄산음료 가격 인상(5~6%)과 소주 도수 인하로 인한 소주 소비 증가가 기대되기 때문"라고 밝혔다.

한편 "해외 프리미엄 맥주 제조사의 공격적인 가격인하는 하반기에도 지속되며, 국내 맥주제조사들의 외형 성장을 위협할 것으로 예상된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

미래에셋증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 3,000,000원이 고점으로, 반대로 2,940,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 2,200,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점수준까지 하향조정되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(신규)	HOLD(유지)
목표주가	2,558,333	3,100,000	2,200,000

*최근 분기기준

오늘 미래에셋증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 2,200,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 14%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 3,100,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 동부증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 2,200,000원을 제시한 바 있다.

<미래에셋증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20160706	매수	2,200,000
20160204	매수	3,000,000
20160118	매수	3,000,000
20160104	매수	3,000,000
20151130	매수	2,940,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20160706	미래에셋증권	매수	2,200,000
20160704	하이투자증권	매수(유지)	2,500,000
20160601	동부증권	HOLD(유지)	2,200,000
20160601	신한금융투자	매수(유지)	2,700,000