정보기술과 경쟁젼략의 도입

시스템은 전략적일 수 있다. 시스템은 회사와 산업계전체의 구조를 일신할 수도 있다. 금융서비스 분야에서의 무수한 사례중에서 아마 가장 두드러진것은 런던의 "빅뱅" 이후 일어난 경험들일 것이다. 그것은 1986년 10월에 있었던 금융서비스에서의 급속한 규제 해제다.

런던의빅뱅과 관련된 변화는 다음과 같다.

-런던의국제증권 거래소(ISE)의 대규모 탈규제화 현상. 특히 소유권이 자유 화되면서 영국이나 외국의 은행 그리고 외국의 증권회사들이 증권 거래소의 회원으로서 참여하는 것이 허락되었다는 것이 주목할 만하다. 고정되어 있던커미션이 자유화 되고 고객업무에서 경쟁하는 회사의 수가 늘어남에 따라 경쟁이 가열되었다.

-새로운기술의 도입. 그중에서도 가장 주요한 것은 증권거래자동시세(SEAQ )시스템으로, 이 시스템 덕분에 고객들은 10여개 이상의 마켓메이커들중에서누가 한 주식에 대해 가장 좋은 가격을 제시하고 있는지 즉각 알수 있게 되었다. 이는 마켓메이커들에게 경쟁압력을 엄청나게 증가시켰다.

이러한 변화가 증권거래소, 그 참여자 그리고 그 운영에 대해 미친 영향은 급속하고도 놀랄 만하다. 가장 눈에 띄게 두드러지는 것은 사실상 모든 거래행위가 객장을 떠나 훌륭한 설비를 갖춘 위층에 있는 딜링룸으로 옮겨왔다는점이다. 거래객장에서는 회사들이 SEAQ나 근처에 있는 사람들로부터 정보를 구할 수있었다. 그러나 딜링룸에 있는 거래자들은 SEAQ 정보뿐 아니라 로이터나 다른 시장정 보시스템이 제공하는 정보, 그들 회사의 영업 및 연구담당임원, 고객 그리고 상세히 분석된 거래지원모델까지 이용할 수 있다. 새로이 혁신된 거래객장으 로부터 예기치 않게 빠르게 벗어나는 것을 설명하기는 쉽다.

빅뱅에의해 야기된 변화는 ISE에 대한 몇가지 매력적인 이점을 가져왔다.

거래자들은길 건너편에 있는 딜링룸이 가까운 것과 마찬가지로 해협건너 유럽대륙에 있는 딜링룸이나 대서양 건너 미국대륙에 있는 딜링룸도 가깝다는것을 재빨리 알아차렸다. 도쿄에서는 2% 미만, 뉴욕 거래에서는 5% 미만을차지하고 있는 외국증권회사들의 총 거래액이 곧 런던에서는 반 이상을 차지하게 되었다.

전자시스템의지원을 받아 이루어지는 거래로 인해 런던의 증권거래소는 프 랑크푸르트와 파리의 영업량의 근 4분의 1을 끌어옴으로써 명실공히 국제적 인 금융중심가로서의 지위를 굳히게 되었다.

스웨덴은이 좋지 않은 기회를 주식거래에 부과되는 세금을 2배로 올리는 계기로 이용해서, 스웨덴의 가장 주요한 우량주들의 총거래액의 85%를 스톡홀름에서 런던증권거래소로 옮기는 데 성공했다.

그러나런던증권거래소가 달성할 수 있는 모든 것을 달성했지만 대부분의 회사들은 현재 빅뱅을 결코 승리라고 보지 않는다. 여러 세대에 걸쳐 MBA와 무수한 초보거래자들은 "싸게 사서 비싸게 팔라"고 배워왔다. 이로 미루어보아많은 개인들은 그 반대로 비싸게 사서 싸게 판것으로 추정된다. 오랫동안 이러한 개인들은 미국인고객과 영국의 고객들로 존재해왔다.

SEAQ에의해 생성된 거의 완벽한 시장은 증권회사들에게 두려움을 불러일으켰다. 투명한 시장에서의 기관투자가들이 그들의 서비스제공자들만큼이나 현명하게 거래하고 많은 정보를 파악하게 되었기 때문이다. 전체적으로 보아 런던 회사들은 유추에 의해 가장 잘 설명되는 엄청난 손해를 입기 시작 했다. 톰 울프가 지은 "허영의 모닥불"에서 셔먼 매코이는 우주의 지배자, 즉 주식거래인이었다. 그의 아내는 그들의 어린 딸에게 이 직업은 빵을 파는 일과 다르지 않다고 설명한다. 또 정부가 고속도로를 건설하기 위해 돈을 모으려 하거나 한 병원이 건물을 확장건설하기 위해 돈을 모으려 할 때 아빠가 빵을 판매하고 케이크를 제공하고는 그 부스러기를 먹게 되는 거라고 설명한다.

SEAQ이전에는 회사들이 부스러기를 챙기거나 혹은 심지어 빵 썰던 칼을 핥음으로써도 상당한 이익을 얻을 수 있었다. 그러나 런던시장에서 SEAQ가 등장하면서 그 칼을 동력사슬톱으로 바꿔버렸다. 이젠 더이상 부스러기가 생기 지도 않고 칼을 핥으려고 시도하는것 자체는 아주 위험한 일이 되었다.

이런변화는 기술혁신의 예측불가능한 극적인 영향을 잘 설명해주고 있다.

또한 금융중개인들의 미래에 관해 절망적인 메시지를 분명히 암시하고 있다