김용범 청와대 정책실장이 최근 국내 증시 급락의 배경으로 인공지능(AI) 투자 수익성 논란과 중국 반도체 기업의 추격을 지목했다. 그러면서 이번 충격을 오히려 국내 반도체 산업의 투자와 연구개발(R&D)을 더욱 강화하는 계기로 삼아야 한다고 강조했다. 아울러 금융당국이 자본시장 구조 전반의 변동성 요인을 점검하겠다고 밝혔다.
김 실장은 29일(현지시간) 상파울루 현지에 마련된 프레스센터에서 기자들을 만나 “(한국 증시에서) 유독 변동성이 도드라지는 구조적 요인에 대해 금융위원회와 금융감독원에서 점검하려 한다. 레버리지 ETF뿐만이 아닌, 전반적인 상황을 점검해야 한다”고 말했다.
김 실장은 최근 코스피 6000선이 무너진 것과 관련해 AI 산업에 대한 기대는 유효하다면서도 대규모 투자가 실제 수익으로 이어질지에 대한 시장의 의구심이 커지고 있기 때문으로 풀이했다.
김 실장은 “누구도 AI 혁명을 의심하지는 않는데, 깜짝 놀랄만한 대규모 투자가 사업모델로서 지속 가능할까에 대한 갸웃갸웃하는 게 있다. 그런데 이들 기업은 초기에 말리면 나중에 따라잡기 힘들다고 해서 안 밀리려고 (투자)하는 것”이라고 설명했다.
또 “무한경쟁을 하고 투자액을 쏟아붓고 있고 (세상을) 바꿔줄 것 같은데 저렇게 많은 투자액을 벌어들일 만큼이 될까하는 데서 의심이 있는 것이고 여기에 의심이 생기니 이 분야에 공급하는 반도체 수요가 나중에 지켜질지에 대한 시장의 확신이 없는 것”이라고 부연했다.
특히 중국 반도체 기업의 성장이 삼성전자·SK하이닉스 등 국내 기업의 미래 성과에 대한 우려를 키운 것이라고 봤다.
김 실장은 “중국의 창신 메모리가 상장해서 첫날 개가를 올리고 있는데, 한국 양강(삼성전자·SK하이닉스)의 메모리 경쟁력 격차는 안전한가에 대한 것”이라며 “과거 딥시크 쇼크같이 중국은 국가차원에서 (반도체 사업을) 키우는 것이고 중국의 강점이 있기 때문에 약진하고 있다는 생각을 할 수 있다”고 평가했다.
하지만 김 실장은 오히려 이번 사건을 반도체 산업에 대한 투자와 연구개발을 강화하는 계기로 삼아야 한다고 주장했다.
김 실장은 “그런데 이번 쇼크를 보면서 우리 메모리 회사 2개를 포함해 팹을 짓는 등 적기에 투자하거나 R&D(연구·개발)에 더욱 정신 차려야 한다는 것으로 읽었다”라며 “우리나라 (주식시장의) 변동성이 큰 것은 개인 투자자들이 역동적으로 투자를 하고 파생 상품이 많고 기본적으로 두 회사가 시장에서 차지하는 비중이 매우 크기 때문”이라고 해석했다.
이후 “시장이나 투자자들이 AI 혁명의 진행에 대한 확신이 아직은 덜하다. 하지만 실제 수요나 쓰임새 등이 일시적이라고 생각하지 않는다. 수요는 견조하게 이어질 것”이라고 전망했다.
이어 “5월 말에 도입됐던 레버리지 ETF(단일종목 레버리지) 하나로 (원인이) 귀결되는 것 같이 말하는데 꼭 그렇지는 않다. 우리나라의 자본·유통 시장의 구조적 특성이 변동성을 키우는 것”이라고 덧붙였다.
최기창 기자 mobydic@etnews.com
