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대신증권에서 25일 현대엘리베이(017800)에 대해 "판매감소 둔화 영향, 성장 시점 지연 "라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 65,000원을 내놓았다.
대신증권 이동헌, 이태환 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 대신증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 24.8%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.
◆ Report briefing
대신증권에서 현대엘리베이(017800)에 대해 "국내 주택경기 하락으로 판매 기조는 지속 감소. 반면 강화된 승강기 안전관리법은 기존 중소협력업체에게 주던 하도급 비중을 축소시키고 대기업들의 직접 관리비중을 상승시킬 것. 수익성이 높은 유지관리 시장 점유율을 확대하기에 좋은 시기. 판매에서는 향후 1기 신도시부터 리모델링 수요 증가가 분양 감소를 대체할 것으로 기대. 그러나 코로나19로 중국공장에서 나가는 해외 판매가 감소할 전망. 올해부터 이천공장의 충주 이전 시작. 내년으로 성장 시점이 지연."라고 분석했다.
또한 대신증권에서 "4Q19 연결 실적은 매출액 4,898억원(+0.1% yoy) 영업이익 354억원(-11.0% yoy) 영업이익률 7.2%(-0.9%p yoy)를 기록. 당사 추정 매출액 5,010억원과 컨센서스 매출 액 4,973억원을 각각 -2.2%, -1.5% 하회. 당사 추정 영업이익 368억원과 컨센서스 영업이 익 342억원 대비 각각 -3.8%, +3.5% 차이."라고 밝혔다.
한편 "투자의견 매수(BUY) 유지, 목표주가 65,000원으로 하향. 타깃 PBR은 글로벌 엘리베이터 업체 4사(쉰들러, 티센크루프, 미쯔비시, 히타치)의 2020E 평균 PBR을 30% 할인 적용. 본업은 국내 엘리베이터 판매가 역성장하고 있지만 유지보수 점유율 상승이 예상보다 빠를 것으로 판단. 그러나 올해 상반기까지는 코로나19 영향으로 해외판매 감소."라고 전망했다.
◆ Report statistics
대신증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년2월 125,000원까지 높아졌다가 2020년1월 80,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 65,000원으로 새롭게 조정되고 있다.
오늘 대신증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 65,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 3.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한금융투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 70,000원을 제시한 바 있다.
[대신증권 투자의견 추이]
- 2020.02.25 목표가 65,000 투자의견 BUY(유지)
- 2020.01.05 목표가 80,000 투자의견 BUY(유지)
- 2019.11.18 목표가 100,000 투자의견 BUY(유지)
- 2019.08.19 목표가 91,000 투자의견 BUY(유지)
- 2019.05.16 목표가 105,000 투자의견 BUY(유지)
[전체 증권사 최근 리포트]
- 2020.02.25 목표가 65,000 투자의견 BUY(유지) 대신증권
- 2020.02.21 목표가 70,000 투자의견 BUY(유지) 신한금융투자
증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com
