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삼성증권에서 21일 한화솔루션(009830)에 대해 "4Q19 review - 태양광 이익성장 vs 늘어나는 연결조정 "라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 23,000원을 내놓았다.
삼성증권 조현렬 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 삼성증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 16.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.
◆ Report briefing
삼성증권에서 한화솔루션(009830)에 대해 "태양광 영업이익은 763억원을 기록했는데, 일회성 비용 630억원, 일회성 이익 200억원 및 미실현이익으로 인한 연결조정 증가(240억원)까지 감안 하면 실질적인 영업이익 체력은 960억원 수준으로 추정. 시장예상치(730억원)를 크게 상회 한 배경은 웨이퍼 가격 하락 및 미국시장 판매비중 증가에 기인한 것으로 추정. "라고 분석했다.
또한 삼성증권에서 " 4Q 영업이익은 300억원(-80%QoQ)으로, 컨센서스(850억원 /-65%)를 크게 하회. 이는 예상보다 컸던 일회성 비용(870억원)에 기인. "라고 밝혔다.
한편 "최근 미국 태양광시장 성장세는 동사에게 긍정적이며, 수익성 개선세 의 주요 배경. 글로벌 태양광 모듈업체의 투자심리 개선 또한 미국시장 성장세에 기인. 따라서 화학실적 부진으로 ROE를 추가 하향 조정하지만, Target P/B는 소폭 상향. 목표주가 및 BUY의견 유지."라고 전망했다.
◆ Report statistics
삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년2월 29,000원까지 높아졌다가 2019년8월 22,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 23,000원으로 새롭게 조정되고 있다.
오늘 삼성증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 23,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 15.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 30,000원을 제시한 바 있다.
[삼성증권 투자의견 추이]
- 2020.02.21 목표가 23,000 투자의견 BUY
- 2020.01.14 목표가 23,000 투자의견 BUY
- 2019.11.13 목표가 23,000 투자의견 BUY
- 2019.10.14 목표가 22,000 투자의견 BUY
- 2019.08.07 목표가 22,000 투자의견 BUY
[전체 증권사 최근 리포트]
- 2020.02.21 목표가 23,000 투자의견 BUY 삼성증권
- 2020.02.21 목표가 30,000 투자의견 BUY(유지) 흥국증권
- 2020.02.21 목표가 29,000 투자의견 BUY 현대차증권
- 2020.02.20 목표가 25,000 투자의견 BUY 메리츠종금증권
증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com
