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대신증권에서 31일 OCI(010060)에 대해 "포기하기엔 아직 아쉽다 "라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 81,500원을 내놓았다.
대신증권 한상원 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 대신증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '매수'의견에서 'BUY(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 29.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.
◆ Report briefing
대신증권에서 OCI(010060)에 대해 "3Q19 영업이익 -564억원(적지 QoQ)으로 시장 기대치 하회 - 베이직케미칼 부문의 부진은 이미 예견된 사실(영업이익 -655억원 vs. 당사 -600억원) 1) 중국 태양광 수요 반등이 지연되면서 폴리실리콘 가격 약세가 지속(수출 단가 -10% vs. OCI 판가 -7% QoQ), 2) 원가는 상승: 한국 공장 정기보수 및 하절기 전력비(폴리실리콘 원 가의 약 40% 차지) 상승 등 - 4Q19 영업이익 -31억원(+533억원 QoQ)으로 BEP 근접 기대: 폴리실리콘 판가 상승과 원 가 하락으로 베이직케미칼 부문의 영업이익이 크게 개선될 전망(+551억원) "라고 분석했다.
또한 대신증권에서 "- 중국 태양광 수요가 예상과 달리 개선이 지연되면서 2019년 연간 수요 전망치가 기존 대비 하향(40GW→30GW) 조정 vs. 다만 3분기까지 누적 설치 규모가 16GW에 불과한 점을 감 안하면 4분기 14GW 규모의 수요 집중 현상에 대한 기대감은 여전히 유효 → 이에 따른 폴리실리콘 수급 개선과 가격 반등을 기대(평균 가격 8.7달러/kg 가정) - 부진한 시황 탓에 Daqo(+3.5만톤/년, 1Q20) 정도를 제외하면 증설이 전무한 구간에 진입 "라고 밝혔다.
◆ Report statistics
대신증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.
오늘 대신증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 81,500원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 3.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 IBK투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 90,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 77,000원을 제시한 바 있다.
[대신증권 투자의견 추이]
- 2019.10.31 목표가 81,500 투자의견 BUY(유지)
- 2019.07.25 목표가 115,000 투자의견 BUY(유지)
[전체 증권사 최근 리포트]
- 2019.10.31 목표가 81,500 투자의견 BUY(유지) 대신증권
- 2019.10.31 목표가 85,000 투자의견 BUY(유지) DB금융투자
- 2019.10.07 목표가 90,000 투자의견 BUY(유지) SK증권
- 2019.09.30 목표가 90,000 투자의견 BUY(유지) IBK투자증권
증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com
