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미래에셋대우에서 25일 SK하이닉스(000660)에 대해 "‘20년이 기다려지는 이유 "라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 110,000원을 내놓았다.
미래에셋대우 김영건 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 미래에셋대우의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '트레이딩매수'의견에서 'BUY(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 상향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 37.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.
◆ Report briefing
미래에셋대우에서 SK하이닉스(000660)에 대해 "3Q19 영업이익은 4,730억원(YoY -92.7%)을 기록했다. DRAM bit growth가 +22.6%로 예상보다 많이 증가했고, NAND ASP가 +3.6%로 예상보다 빠르게 반등했다. DRAM 출하량 증가는 중화향 재고 축적 수요 영향, NAND 가격 상승은 재고 정상화의 요인이 크다. 4Q19 영업이익은 4,760억원(YoY -89.3%)로 3Q19와 유사한 수준일 것으로 추정한다. 재고 정상화 과정에 있는 DRAM 가격 하락이 지속될 것"라고 분석했다.
또한 미래에셋대우에서 "-현재 설정된 재고자산 평가손실충당금은 M15 초기가동에 따른 원가율 상승과 NAND ASP 하락이 동반되며 발생했다. 4Q18 이래로 2Q19까지 누적된 충당금은 총 6,441억원이며, 이중 3,312억은 재공품에 대한 충당금으로 설정되어 있다. NAND ASP가 예상보다 빠르게 상승하면서 재고 재평가의 시기가 기존 예상 시점인 2Q20 보다 앞당겨질 가능성이 커졌다. -수요자 입장에서 어차피 사야 할 메모리라면 4Q19가 가장 낮은 가격에 살 수 있는 기회다. 2020년을 앞두고 마지막 가격 조정 구간일 것으로 판단한다. "라고 밝혔다.
◆ Report statistics
미래에셋대우의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년10월 73,900원이 저점으로 제시된 이후에 최근에는 110,000원까지 상향조정되고 있다.
오늘 미래에셋대우에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 110,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 11.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 한화투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 95,000원을 제시한 바 있다.
[미래에셋대우 투자의견 추이]
- 2019.10.25 목표가 110,000 투자의견 BUY(유지)
- 2019.09.30 목표가 110,000 투자의견 BUY(유지)
- 2019.07.26 목표가 100,000 투자의견 BUY(상향)
- 2019.02.01 목표가 73,900 투자의견 HOLD
- 2019.01.25 목표가 79,000 투자의견 TRADING BUY
[전체 증권사 최근 리포트]
- 2019.10.25 목표가 110,000 투자의견 BUY(유지) 미래에셋대우
- 2019.10.25 목표가 95,000 투자의견 BUY(유지) 대신증권
- 2019.10.25 목표가 100,000 투자의견 BUY(유지) DB금융투자
- 2019.10.24 목표가 96,000 투자의견 BUY(유지) 상상인증권
증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com
