[ET투자뉴스]한온시스템, "탁월한 실적 변별력…" BUY-현대차증권

발행일 : 2019-02-14 10:40 업데이트 : 2019-02-14 10:40

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

현대차증권에서 14일 한온시스템(018880)에 대해 "탁월한 실적 변별력에 전기차부터 수소차까지 대응"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 17,000원을 내놓았다.

현대차증권 장문수 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 현대차증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 33.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

현대차증권에서 한온시스템(018880)에 대해 "4Q18 Review: 4분기 최대 분기 매출 연이은 경신. 중국 수요 부진과 단가인하 압력으로 인한 수익성 악화에도 국내, 미국 주요 고객, 신규 모델, xEV 볼륨 증가로 가동률 상승하며 매출 증가했고, 미국 싼타페 신규 투입, 유럽 구조조정으로 인한 수익성 개선이 전사 마진 확대에 큰 기여"라고 분석했다.

또한 현대차증권에서 "2019년 FP&C 인수 후 시너지 기대. 단기적으로 중국 수요 부진과 VW의 MEB 플랫폼 전환에 따른 내연기관 관련 매출 감소 영향으로 이익 개선 속도는 낮아질 수 있으나 xEV 라인업 확대, 열관리 분야 핵심기술 향상, 고객/지역 다변화, 신사업 기회 확대로 2023년 매출액 10조원, EBITDA 1.5조원 달성 목표 유지"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

현대차증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 한때 2018년9월 21,000원을 최고점으로 기록된 이후 최근에 17,000원 수준까지 다소 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD(유지)
목표주가	14,857	17,000	12,000

*최근 분기기준

오늘 현대차증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 17,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 14.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유진투자증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 17,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 DB금융투자에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 12,000원을 제시한 바 있다.

<현대차증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190214	BUY	17,000
20190114	BUY	17,000
20181114	BUY	17,000
20180921	BUY	21,000
20180813	BUY	17,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20190214	현대차증권	BUY	17,000
20190214	하나금융투자	BUY	14,000
20190214	유진투자증권	BUY(유지)	17,000
20190214	KTB투자증권	BUY	15,000