[ET투자뉴스]엔씨소프트, "출시 일정 지연은 …" BUY-삼성증권

발행일 : 2019-02-13 15:41 업데이트 : 2019-02-13 15:41

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삼성증권에서 13일 엔씨소프트(036570)에 대해 "출시 일정 지연은 완성도 상승으로 "라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 540,000원을 내놓았다.

삼성증권 오동환, 이준용 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 삼성증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 높아지다가 이번에는 직전목표가 수준까지 하향반전되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 24.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

삼성증권에서 엔씨소프트(036570)에 대해 "분기 연결기준 매출액은 전분기와 유사한 3,997억원으로 컨센서스에 부합. PC 리니지 매출은 9월 업데이트 효과로 y-y 15.6% 증가하였으나 q-q로는 3.1% 감소. 리니지2 매출은 연말 프로모션으로 q-q 32.3% 증가. 이외 아이온, 블소, 길드워 2 등 기존 PC 게임 매출은 q-q 두 자리대 감소"라고 분석했다.

또한 삼성증권에서 "컨퍼런스콜에서 리니지2M의 출시일이 기존 상반기에서 다소 연기될 수 있음을 시사. 개발은 예정대로 진행되고 있으나, 마케팅과 최종 완성도를 감안하여 출시일정은 유동적이라고 밝힘. 리니지2M의 출시가 3분기로 연기되면 아이온2나 블소2 등 차기작들의 출시 역시 연쇄적으로 밀릴 가능성이 높음"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년1월 570,000원까지 높아졌다가 2018년5월 430,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 540,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데, 이번에 조정된 상승폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(유지)	BUY(유지)
목표주가	578,889	700,000	500,000

*최근 분기기준

오늘 삼성증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 540,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋대우에서 투자의견 '매수'에 목표주가 700,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KTB투자증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 500,000원을 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190213	BUY	540,000
20190114	BUY	570,000
20181112	BUY	540,000
20180816	BUY	430,000
20180713	BUY	430,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20190213	IBK투자증권	매수 (유지)	550,000
20190213	미래에셋대우	매수	700,000
20190213	메리츠종금증권	BUY	550,000
20190213	신한금융투자	매수(유지)	530,000