[ET투자뉴스]이노션, "실적도 좋고 배당도…" BUY-대신증권

발행일 : 2019-01-29 09:42 업데이트 : 2019-01-29 09:42

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대신증권에서 29일 이노션(214320)에 대해 "실적도 좋고 배당도 좋고"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 91,000원을 내놓았다.

대신증권 김회재 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 대신증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 31.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

대신증권에서 이노션(214320)에 대해 "GP 1.3천억원(+23% yoy, +9% qoq), OP 337억원(+39% yoy, +11% qoq), 본사 GP 406억원(+8% yoy, +14% qoq), 해외 GP 898억원(+31% yoy, +7% qoq). 당사 추정 및 컨센서스 상회. 해외에서 예상보다 더 높은 성장 견인했고, 국내에서도 신차 광고대행 물량증가, 중국 외 모든 지역 성장"라고 분석했다.

또한 대신증권에서 "D&G 인수 효과는 GP 523억원 증가, 미주 비중 22%, 전사 비중 11%, 유럽 전체 GP와 동일한 규모. 인수조건은 계약금 780억원 중 절반만 지불, 나머지는 4년에 걸쳐서 비계열 광고주 영입 목표 달성률에 비례하여 지불하는 조건이므로, 부담 없는 계약 조건"라고 밝혔다.

한편 "당사 추정 19년 GP 5.2천억원(+9% yoy), OP 1.3천억원(+9% yoy). 7천억원의 보유 현금 으로 D&G 규모의 M&A 성사될 경우 GP와 OP 모두 20% 수준의 성장 가능. 또한, 1Q19부터 미주지역 매체 대행을 시작하는 하이네켄의 광고비 집행이 본격적으로 시행될 경우 GP 250~525억원, GP 5~10% 추가 상승 기대"라고 전망했다.

◆ Report statistics

대신증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다 이번에는 직전목표가보다 높은 수준으로 크게 상향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(유지)	BUY(유지)
목표주가	82,700	91,000	75,000

*최근 분기기준

오늘 대신증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 91,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 10% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 'BUY(MAINTAIN)'에 목표주가 75,000원을 제시한 바 있다.

<대신증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190129	BUY	91,000
20190114	BUY	91,000
20181127	BUY	91,000
20181015	BUY	91,000
20180822	BUY	91,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20190129	대신증권	BUY	91,000
20190129	현대차증권	BUY	85,000
20190129	하이투자증권	BUY (MAINTAIN)	87,000
20190116	한국투자증권	매수(유지)	85,000