[ET투자뉴스]AJ렌터카, "SK그룹 편입완료,…" BUY-KTB투자증권

발행일 : 2019-01-07 11:18 업데이트 : 2019-01-07 11:18

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KTB투자증권에서 7일 AJ렌터카(068400)에 대해 "SK그룹 편입완료, 외형과 내실의 동시 성장 시작"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 19,000원을 내놓았다.

KTB투자증권 김재윤 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 KTB투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 53.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KTB투자증권에서 AJ렌터카(068400)에 대해 "AJ렌터카는 1월 2일 기준으로 SK네트웍스가 대주주로 올라서며 SK그룹으로 편입완료. 이에 따라 동사의 신용등급은 A-에서 A로 상향 조정(한국신용평가). 신용등급상향에 따라 조달금리 또한 60bp~100bp 개선이 가능할 것으로 전망. AJ렌터카 보유차입금은 3Q18 기준 9,778억원으로 연간 약 350억 규모의 이자비용이 발생. 신용등급상향에 따른 이자비용 감소효과는 약 60~80억원 전망"라고 분석했다.

또한 KTB투자증권에서 " 차량 대량 구매를 통한 구매비용 감소도 2019년 동사의 영업비용 감소에 영향을 미칠 것으로 전망. 동사의 보유렌터카 분기 평균 순증대수는 600~700대 수준. 반면 SK네트웍스의 경우 분기 평균 순증대수는 약 4,000대에 달함. AJ렌터카는 2019년부터 SK네트웍스와의 차량 공동구매에 따른 구매비용 감소 효과가 반영될 것"라고 밝혔다.

한편 "양사의 합병은 상장 렌터카 회사를 유지할 수 있는 방향으로 진행될 것으로 전망. 인수이후 본격적인 시너지 효과는 합병 이후 발생하는 만큼, 양사 합병은 빠른 시일 내 진행될가능성이 높다는 판단"라고 전망했다.

◆ Report statistics

KTB투자증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 같은 수준을 유지하고 있는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY	BUY
목표주가	19,000	19,000	19,000

*최근 분기기준

오늘 KTB투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 19,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제시한 바 있다.

<KTB투자증권 투자의견 추이>