[ET투자뉴스]LG이노텍, "수요 회복을 기다리…" BUY-KTB투자증권

발행일 : 2018-12-24 13:52 업데이트 : 2018-12-24 13:52

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KTB투자증권에서 24일 LG이노텍(011070)에 대해 "수요 회복을 기다리며 "라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 120,000원을 내놓았다.

KTB투자증권 이동주 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 KTB투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 38.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KTB투자증권에서 LG이노텍(011070)에 대해 "아이폰 신규 모델 판매 부진으로 서플라이 체인향 오더컷은 이미 여러 차례 확인된 바이고 이러한 영향은 1Q19에 앞서 4Q18에도 일부 영향을 미칠 것으로 추정. 2019년에도 녹록치 않은 영업 환경 지속. 2019년 아이폰 출하량은 첫 역성장을 기록할 것으로 예상. 이는 비단 애플만의 문제가 아니라 글로벌 세트 수요 둔화와도 무관치 않음"라고 분석했다.

또한 KTB투자증권에서 "4Q18 매출액 2조 6,220억원(QoQ +13.3%, YoY -8.6%), 영업이익 1,359억원(QoQ +4.8%, YoY -1.6%) 추정.아이폰 신모델 판매 부진은 여러 채널을 통해 확인된 바 있고 부품사향 오더컷도 4분기부터 일부 영향. 최근 중국, 독일에서 구모델에 대한 판매 금지 처분까지 나오면서 투자 심리 악화 "라고 밝혔다.

한편 "2019년은 내실을 다시고 2020년 수요 회복을 기대. 2020년은 주요 고객사의 트리플 카메라 채용 확대, 후면 3D Sensing 탑재, full screen 등 디자인 변화가 이루어지는 시점. 글로벌 스마트폰 시장도 폴더블폰 개화로 전반적인 센티먼트가 회복될 수 있는 기회"라고 전망했다.

◆ Report statistics

KTB투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년1월 200,000원까지 높아졌다가 2018년4월 170,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 120,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	150,577	190,000	110,000

*최근 분기기준

오늘 KTB투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 120,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 20.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 190,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 110,000원을 제시한 바 있다.

<KTB투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181224	BUY	120,000
20181025	BUY	180,000
20180920	BUY	180,000
20180726	BUY	180,000
20180425	매수	170,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181224	KTB투자증권	BUY	120,000
20181221	NH투자증권	BUY(유지)	145,000
20181220	KB증권	BUY(유지)	110,000
20181221	삼성증권	BUY	120,000