[ET투자뉴스]CJ대한통운_관련종목들 사이에서 변동성 낮아도 수익률은 높아

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관련종목들 사이에서 변동성 낮아도 수익률은 높아 24일 오전 10시50분 현재 전일대비 2.93% 하락하면서 165,500원을 기록하고 있는 CJ대한통운은 지난 1개월간 13.75% 상승했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 1.6%를 기록했다. 이는 운수창고업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 CJ대한통운의 월간 주가수익률은 상당히 높았던 반면에 변동성은 가장 낮았다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 CJ대한통운의 위험을 고려한 수익률은 8.5를 기록했는데, 가장 낮은 변동성을 보여주면서 위험대비 수익률은 가장 높은 수준을 유지했다. 뿐만아니라 운수창고업업종의 위험대비수익률인 4.0보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 CJ대한통운이 속해 있는 운수창고업업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
현대글로비스	2.6%	16.1%	6.1
제주항공	2.6%	-10.6%	-4.0
팬오션	1.9%	1.8%	0.9
대한항공	1.8%	2.6%	1.4
CJ대한통운	1.6%	13.8%	8.5
코스피	0.8%	-0.1%	-0.1
운수창고업	1.2%	4.9%	4.0

관련종목들도 일제히 하락, 운수창고업업종 -1.65%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 하락하면서 운수창고업업종은 1.65% 하락하고 있다.

현대글로비스	130,000원 ▼1000(-0.76%)	팬오션	4,315원 ▼85(-1.93%)
제주항공	34,100원 ▼1050(-2.99%)	대한항공	33,400원 ▼600(-1.76%)

증권사 목표주가 212,600원, 현재주가 대비 28% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 CJ대한통운의 평균 목표주가는 212,600원이다. 현재 주가는 165,500원으로 47,100원(28%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 유진투자증권의 방민진 에널리스트가 " 택배 시장 재편의 궁극적 수혜자, 올해는 ITS(정밀 화물 체적 시스템)를 통한 정상 운임 부과로 택배 단가 개선 가능성을 확인함. 내년부터 본격화되는 단가 인상과 곤지암 허브터미널 가동 효율성제고로 택배 마진이 전사 수익성을 견인할 것으로 전망함…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 210,000원을 제시했고, 한국투자증권의 최고운 에널리스트가 " 공급자 우위 택배시장의 시작, 연초만 해도 택배운임이 반등할 것이라 기대했던 이는 적었다. 온라인쇼핑성장에 힘입어 택배수요가 꾸준히 늘어나는데도 단가는 경쟁심화로 계속 하락했기 때문이다. 하지만 최저임금 인상은 이러한 시장환경에 큰 변화를 가져왔다. 비용부담이 커질 뿐만 아니라 사회적으로도 물가가 오르는 상황이다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 200,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 3.06%로 업종평균 수준.PER은 56.12로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.3임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 CJ대한통운은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER과 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태로 유지되고 있다.

	CJ대한통운	팬오션	제주항공	대한항공	현대글로비스
ROE	2.3	5.6	24.2	6.5	13.2
PER	56.1	16.4	9.6	13.9	9.1
PBR	1.3	0.9	2.3	0.9	1.2
기준년월	2018년9월	2018년9월	2018년9월	2018년9월	2018년9월

기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) 기관이 6일연속 주식을 팔고 있는 반면 외국인은 6일연속 주식을 사고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 208,061주를 순매수한 반면, 기관은 매도 관점으로 접근하면서 39,536주를 순매도했고, 개인들도 매도쪽으로 방향을 잡으면서 168,525주를 순매도한 것으로 집계됐다.

투자주체별 누적순매수

주가등락폭이 작아 최근 한달간 CJ대한통운의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.26%로 집계됐다. 동기간 일평균 변동률은 0%로 장중에 주가변화폭는 매우 작았던 것으로 보인다. 거래비중 기관 38.05%, 외국인 37.16% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 기관이 38.05%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 37.16%를 보였으며 개인은 24.78%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 45.05%로 가장 높았고, 기관이 34.34%로 그 뒤를 이었다. 개인은 20.6%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 매수 에너지가 강화되고 있다. 실리적인 측면에서는 주가흐름처럼 투자심리도 개선되고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중장기적으로 상승추세는 유효한 시점에서 단기조정양상을 보이고 있다.

현재주가 근처인 160,500원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 160,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 160,500원대는 전체 거래의 15.9%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 157,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 160,500원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 160,500원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com