[ET투자뉴스]SK이노베이_관련종목들 가운데서 위험도는 높고 성과는 좋지 않아

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

관련종목들 가운데서 위험도는 높고 성과는 좋지 않아 24일 오전 9시40분 현재 전일대비 1.92% 하락하면서 179,000원을 기록하고 있는 SK이노베이션은 지난 1개월간 10.72% 하락했다. 같은 기간동안 위험정도를 말해주는 표준편차는 1.7%를 기록했다. 이는 금융업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 SK이노베이션의 월간 변동성이 상당히 커지면서 주가흐름도 주요종목군 내에서 가장 나쁜 모습을 보였다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 SK이노베이션의 위험을 고려한 수익률은 -6.3을 기록했는데, 변동성이 커지면서 위험요인이 증가하였기 때문에 위험대비 수익률이 가장 부진했던 것으로 나타났다. 게다가 금융업업종의 위험대비수익률 -0.1보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 SK이노베이션이 속해 있는 금융업업종은 코스피지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
SK이노베이션	1.7%	-10.7%	-6.3
삼성화재	1.3%	-0.2%	-0.1
삼성생명	1.2%	-0.7%	-0.5
신한지주	1.2%	-2.5%	-2.0
SK	1.1%	-2.4%	-2.1
코스피	0.8%	-0.3%	-0.3
금융업	0.6%	-0.1%	-0.1

관련종목들 혼조세, 금융업업종 -0.33%

이 시각 현재 관련종목들이 혼조세를 보이고 있는 가운데 금융업업종은 0.33% 하락중이다.

SK	264,000원 ▼3500(-1.31%)	삼성화재	280,000원 ▲2500(+0.90%)
신한지주	41,550원 ▲150(+0.36%)	삼성생명	84,000원 0 (0.00%)

증권사 목표주가 275,000원, 현재주가 대비 53% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 SK이노베이의 평균 목표주가는 275,000원이다. 현재 주가는 179,000원으로 96,000원(53%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 KB증권의 백영찬 에널리스트가 " 정제마진은 하락, PX스프레드는 강세 지속, 4분기 매출액은 13조 9,657억원으로 전년동기대비 11.2% 증가하지만, 영업이익은 2,157억원으로 74.5% 감소할 전망이다. 실적부진이 예상되는 이유는 정제마진의 하락 때문이다. 래깅을 반영한 4분기 복합정제마진은 배럴당 6.0달러로서 전년동기대비 3.3달러 하락한 것으로 판단된다…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 235,000원을 제시했고, KTB투자증권의 이희철 에널리스트가 " EV 배터리 대규모 수주로 제2의 도약 예상. IMO 규제로 중기 전망 긍정적, 4Q18 들어서 유가 변동성 확대되며 일시적으로 이익 둔화 예상. 가솔린/나프타 약세도 부담. 하지만 등/경유 중심 견고한 마진 유지. 내년 하반기 이후 IMO 규제 효과 본격화 전망. No.2 VRDS(탈황설비) 2020년 상반기 가동과 함께 정유부문 실적은 중기 레벨업 가능성. 특히 신규 사업인 EV 배터리 사업은 폭스바겐과의 전략적 제휴 효과로 대폭 확대 예상…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 285,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 6.25%로 업종평균 수준.PER은 9.47로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.87로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 SK이노베이션은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	SK이노베이션	삼성생명	신한지주	SK	삼성화재
ROE	9.2	-	-	10.0	-
PER	9.5	-	-	3.7	-
PBR	0.9	-	-	0.4	-
기준년월	2018년9월			2018년9월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 기관이 3일연속 순매수를 보이고 있는 반면에 외국인은 6일연속 순매도를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 우위를 지속하면서 462,247주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 163,203주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 625,450주를 순매수했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.28%로 적정수준 최근 한달간 SK이노베이의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.28%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.96%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 34.05%, 외국인 46.2% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 46.2%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 34.05%를 보였으며 개인은 19.73%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 40.39%로 가장 높았고, 기관이 37.14%로 그 뒤를 이었다. 개인은 22.46%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

주요 매물구간인 203,500원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 203,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 203,500원대는 전체 거래의 17.7%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 198,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 198,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 198,500원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com