[ET투자뉴스]신세계, "4분기 순조로운 영…" BUY(유지)-NH투자증권

발행일 : 2018-12-07 09:33 업데이트 : 2018-12-07 09:33

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NH투자증권에서 7일 신세계(004170)에 대해 "4분기 순조로운 영업상황"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 460,000원을 내놓았다.

NH투자증권 이지영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 NH투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 72.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

NH투자증권에서 신세계(004170)에 대해 "4분기 백화점 기존점 성장률은 10월 8%(y-y), 11월 0%(y-y)를 기록. 12월은 아직 예상하기 이르나, 초반 매출은 좋은 것으로 파악됨. 해외럭셔리와 프리미엄 가전, 컨템포러리 패션의 매출이 두자릿수대(%, y-y) 성장 중. 면세점은 10월, 11월 모두 매출 순항중인 것으로 파악됨. 송객수수료율도 3분기 대비 하향 안정된 상태"라고 분석했다.

또한 NH투자증권에서 "내년부터 출범하는 온라인 통합법인도 모멘텀이 될 수 있을 것. 통합법인 출범으로 이마트몰과 통합마케팅이 가능해 지면서 이마트몰 고객을 흡수할 수 있을 것으로 기대되기 때문. 실제 SSG.COM 통합 전 이마트와의 중복 고객은 4%에 불과하였으나, 현재는 18%까지 상승하였음"라고 밝혔다.

한편 "당사에서는 1) 내년 중국인 인바운드가 40%(y-y) 이상 증가할 것으로 전망하고, 2) 신규면세점도 빠른속도로 정상화 될 것으로 예상하며, 3) 면세시장 과점체제로 수익성도 안정화 될 것으로 봄. 긴 호흡으로 볼 때 가장 매력적인 유통주로 추천함"라고 전망했다.

◆ Report statistics

NH투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년11월 320,000원이 저점으로 제시된 이후 2018년5월 550,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 460,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	TRADING BUY
목표주가	396,250	460,000	330,000

*최근 분기기준

오늘 NH투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 460,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 16.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 현대차증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 330,000원을 제시한 바 있다.

<NH투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181207	BUY(유지)	460,000
20181108	BUY(유지)	460,000
20181016	BUY(유지)	550,000
20180918	BUY(유지)	550,000
20180831	BUY(유지)	550,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181207	NH투자증권	BUY(유지)	460,000
20181205	KTB투자증권	BUY	400,000
20181130	대신증권	BUY	400,000
20181126	미래에셋대우	매수	360,000