[ET투자뉴스]한국항공우주, "성장 동인은 스왑딜…" 매수-BNK투자증권

발행일 : 2018-12-06 14:58 업데이트 : 2018-12-06 14:58

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BNK투자증권에서 6일 한국항공우주(047810)에 대해 "성장 동인은 스왑딜과 항공기 기체구조물"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 47,000원을 내놓았다.

BNK투자증권 김익상 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 BNK투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 상회하는 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 46%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

BNK투자증권에서 한국항공우주(047810)에 대해 "스페인이 자국 보유의 수송기와 한국 KAI 훈련기의 교환 거래를 한국 정부에 제안했다. A400M 군용 수송기 4~6대와 50여대 규모의 KAI 훈련기와의스왑딜이다. 한국 정부는 수송기 도입을 고려 중이고 스페인 정부는 잉여 전력을 수출할 계획을 갖고 있다"라고 분석했다.

또한 BNK투자증권에서 "세계 항공기 기체 구조물 시장에서 KAI 역할이 중요해지고 있다. 세계민항기 시장의 폭발적 성장과 동반하여 구조물 수주가 지속적으로 증가하고있다. 2018년 4분기 현재까지 약 2조원 규모를 수주했는데 대부분 보잉,에어버스, 트라이엄프의 민항기 기체구조물이다"라고 밝혔다.

한편 " 향후 민수 구조물 수주 증가, 헬기 전력화 재개, KF-X 및 LAH 사업 궤도 진입 그리고 항공MRO 사업의 본격 개시가진행될 경우 주가는 점진적으로 상승될 전망이다. 4분기부터 실적의 변동성이 완화되고 안정적 개선이 진행될 것으로 보인다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

BNK투자증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년3월 70,000원까지 높아졌다가 2018년11월 47,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 47,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	BUY	HOLD(유지)
목표주가	40,000	47,000	35,000

*최근 분기기준

오늘 BNK투자증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 47,000원은 전체의견을 상회하는 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 17.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 유진투자증권에서 투자의견 'HOLD(하향)'에 목표주가 35,000원을 제시한 바 있다.

<BNK투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181206	매수	47,000
20181115	매수	47,000
20180906	매수	53,000
20180816	매수	53,000
20180705	매수	63,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181206	BNK투자증권	매수	47,000
20181203	IBK투자증권	중립(하향)	36,000
20181122	대신증권	BUY	36,000
20181116	이베스트투자증권	BUY (MAINTAIN)	39,000