[ET투자뉴스]SKC코오롱PI, "보수적으로 바라본 …" BUY-메리츠종금증권

발행일 : 2018-12-03 15:23 업데이트 : 2018-12-03 15:23

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메리츠종금증권에서 3일 SKC코오롱PI(178920)에 대해 "보수적으로 바라본 37% 업사이드"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 46,000원을 내놓았다.

메리츠종금증권 주민우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 메리츠종금증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 37.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

메리츠종금증권에서 SKC코오롱PI(178920)에 대해 "4Q18 매출액과 영업이익은 544억원과 130억원으로 컨센서스를 각각 9.2%, 8.3% 하회할 전망이다. 컨센서스를 하회하는 주요 원인은 생산라인 점검에 따른 Capa 손실이다. 약 10일간 라인 점검이 이루어질 전망임에 따라 실질 생산 가능 Capa는 기존 분기 Capa 830톤에서 100톤을 제외한 730톤을 예상한다."라고 분석했다.

또한 메리츠종금증권에서 "최근 주가가 가파르게 하락하는 과정에서 시장의 눈높이도 함께 낮아졌다. 19년Top-line에 대한 소폭의 눈높이 조정만 이루어지면, 주가는 진바닥을 형성하리라예상한다. 적정주가는 19년 EPS -9.9% 하락과 멀티플 조정(26배 →25배)을 반영해 -13% 하향한다. 2차전지 소재로서 PI필름 수요(18년 매출의 12%)가 강해지며 업황 둔화에 대한 우려가 해소되고 멀티플 리레이팅까지 이루어지리라 기대한다"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

메리츠종금증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년7월 67,000원까지 높아졌다가 2018년11월 53,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 46,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY	BUY
목표주가	50,000	57,000	41,000

*최근 분기기준

오늘 메리츠종금증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 46,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋대우에서 투자의견 '매수'에 목표주가 57,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유안타증권에서 투자의견 'BUY (I)'에 목표주가 41,000원을 제시한 바 있다.

<메리츠종금증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181203	BUY	46,000
20181114	BUY	53,000
20181023	BUY	63,000
20181022	BUY	63,000
20181001	BUY	63,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181203	메리츠종금증권	BUY	46,000
20181126	유안타증권	BUY (I)	41,000
20181120	하나금융투자	BUY	50,000
20181108	미래에셋대우	매수	57,000