[ET투자뉴스]KB금융, "상시적인 주주가치 …" BUY-대신증권

발행일 : 2018-12-03 11:05 업데이트 : 2018-12-03 11:05

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대신증권에서 3일 KB금융(105560)에 대해 "상시적인 주주가치 제고 정책의 일환으로 자리매김된 자사주 취득"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 77,000원을 내놓았다.

대신증권 최정욱 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 대신증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 63.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

대신증권에서 KB금융(105560)에 대해 "KB금융은 전일 이사회를 개최해 3천억원 규모의 자사주 취득 신탁계약 체결을 결정. 자사주 취득 목적은 주주가치 및 기업가치 제고를 위한 것으로 계약체결기관은 삼성증권이며, 계약기간은 2018년 12월 5일부터 2019년 12월 4일까지 1년간임. 2018년 11월말 현재 KB금융이 기취득한 자사주는 21.9백만주로 총발행주식수 대비 5.2%를 보유 중"라고 분석했다.

또한 대신증권에서 "일부 언론에 따르면 이사회에서 사외이사간에 자사주 매입에 대해 이견이 있었던 것으로 보도되고 있지만 은행 실적과 주가가 달리 움직이는 현 상황에서 주주가치 제고를 위해 할 수 있는 현실적인 방법들이 주주친화정책 밖에 없고 향후 M&A나 전략적투자자 유치 등 자사주를 활용할 수 있는 방법들은 많기 때문에 앞으로도 자사주 취득 정책이 지속될 것으로 판단"라고 밝혔다.

한편 " 올해 KB금융 추정 순익은 3.5조원으로 2017년대비 6.5% 증가할 것으로 예상되는 데다 기취득 자사주를 제외할 경우 주당배당금은 2,150원까지 상승할 수 있을 전망. 따라서 현 주가 기준 시가배당률은 4.6%까지 상승해 과거의 배당수익률과는 확연한 차이를 보일 것으로 예상. 새로 취득하는 자사주까지 제외할 경우 투자자들이 받는 주당배당금은 2,150원을 상회할 수도 있을 것으로 판단"라고 전망했다.

◆ Report statistics

대신증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년11월 73,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 77,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY	BUY
목표주가	70,882	81,000	57,000

*최근 분기기준

오늘 대신증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 77,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 8.6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 81,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KTB투자증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 57,000원을 제시한 바 있다.

<대신증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181203	BUY	77,000
20181121	BUY	77,000
20181026	BUY	77,000
20181005	BUY	77,000
20180822	BUY	77,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181203	대신증권	BUY	77,000
20181203	KTB투자증권	BUY	57,000
20181129	한화투자증권	BUY(유지)	64,000
20181120	하나금융투자	BUY	69,000